Citadel Securities: 美債殖利率飆升反映美聯儲政策風險

BlockBeats 消息，8 月 18 日，Citadel 證券表示，聯準會在經歷一段高通膨時期後的貨幣政策路徑，正持續推動長期債券殖利率升至多年高位，並由此帶來更廣泛的市場風險。

Citadel 證券歐洲、中東和非洲地區（EMEA）固定收益銷售主管 Nohshad Shah 在一份客戶報告中表示，儘管政策利率已較峰值下降 175 個基點，但長期美債殖利率仍處於近 20 年來最高水平。Shah 寫道：「在我看來，這反映出市場認為，當美聯儲和財政部門面臨艱難抉擇時，往往傾向於選擇更寬鬆的路徑。只要這種情況持續存在，就會繼續成為更廣泛市場面臨的風險。」

美國 30 年期國債殖利率週一升至 5.28% 以上，創 19 年來新高。此前公布的數據表明通膨和消費者需求均有所降溫，但債券市場因此降低了對美聯儲 9 月降息的預期。

Shah 警告稱，不應將近期通脹改善以及就業市場走弱視為利率即將下降的信號。他指出，超過 55% 的核心商品價格仍在上漲，因此美聯儲下月的政策會議仍將是一場「勢均力敵的較量」。在人工智慧方面，Shah 表示，AI 投資邏輯正在從開發更先進的模型轉向雲基礎設施。微軟、谷歌等超大規模雲服務商將憑借算力、推理能力和分發渠道，更有條件實現 AI 商業化，其潛在回報可能比 OpenAI、Anthropic 等前沿 AI 模型開發商更加明確。

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