宇樹科技上市批量造富 多名90後技術骨幹身家破億

中國「人形機器人第一股」宇樹科技(688836-CN) 19日（周三）登陸科創板，開盤報人民幣（下同）1,100元/股，漲幅629.44%，總市值達到4,449億元。

宇樹科技不僅創始人王興興的身家飆升至超過千億元，一批跟隨公司多年的核心技術骨幹同樣身家躍升，甚至跨過億元門檻。

據《界面新聞》報導，根據宇樹公告，此次公司搭建兩層員工財富分享機制，一層是發行前設立的合伙企業持股平台上海宇翼，用於早期期權激勵；另一層是本次IPO專門設立的兩套員工專項資管計畫，參與戰略配售。

上海宇翼發行前持有公司10.9414%股份，不少初代核心研發人員通過該平台間接持有股權，這批股權大多來自早期極低行權價的期權授予。2017年公司便與多名核心員工簽署期權協議，行權價格僅1元/註冊資本。

具體來看，兩個員工資管計畫中，1號資管計畫面向更廣範圍的骨幹員工，合計159名員工參與，獲配135.61萬股，鎖定期為12個月；2號資管計畫規模更小，僅10名高層與核心技術人員參與，獲配44.43萬股，鎖定期長達36個月，主要面向公司最高層級的技術負責人與管理層。

2號資管計畫名單裡，除1990年出生的創始人王興興之外，張陽光、楊知雨、吳金澤三位核心研發負責人在列，三人均為公司早期加入的技術元老。

其中王興興佔28.30%份額；張陽光、楊知雨、吳金澤三人各佔16.98%份額；陳立、邵燁程佔5.66%，原文智佔3.77%，趙永政、陳仲凱、孟令波各佔1.89%。

此外，研發技術結構總監楊知雨、銷售總監陳立和研發技術軟體總監張陽光通過上海宇翼間接持有公司股份比例分別為0.49%、0.26%、0.15%。若按照3,500億元市值計算，三位90後持有的公司市值分別達到17.15億元、9.1億元、5.25億元。

財富狂歡背後，人形機器人行業遠沒有走到高枕無憂的階段。從上市公告書披露的2026年上半年未經審計財務數據看，宇樹科技雖然盈利，但扣非淨利潤年降19.34%，研發、銷售費用持續增加。

收入結構上，宇樹科技依舊高度依賴科研教育類採購，家庭、工業大規模商業化落地仍存在不確定性。同時，宇樹還要直面特斯拉Optimus、中國國內一眾同行的激烈競爭風險。

這批一夜身家破億的90後技術人員，紙面財富能否真正落袋，最終取決於宇樹科技能否把技術優勢轉化為持續擴大的商業化收入。機器人產業要承接高強度高風險體力勞動，技術攻關只是第一步，大規模產業落地才是真正考驗。