退訂潮？Claude Code增速自逾600%驟降至5.2% 後續留存率才是關鍵

Claude Code在今年上半年曾經歷爆發式成長，但進入8月後，外部追蹤數據顯示增速明顯放緩，加上Anthropic近期推出AI生成內容隱形水印、Claude Code使用額度調整等措施，引發部分開發者不滿，OpenAI的Codex則成為主要競爭對手之一。值得注意的是，部分網路流傳說法仍缺乏獨立驗證，因此市場更應將「成長放緩」與「大規模退訂」兩件事分開看待。

根據TickerTrends追蹤數據，Claude Code的追蹤年度經常性收入(ARR)在2026年2月12日約為25億美元，3月底升至63億美元，4月底突破103億美元，6月進一步超過140億美元，短短數月接近成長6倍。不過，截至8月10日，追蹤ARR約為151.2億美元，雖然規模仍相當龐大，約占Anthropic整體追蹤ARR的21.9%，但最近一段期間的月增率已降至5.2%，顯示早期高速擴張態勢明顯降溫。

這項變化並不代表Claude Code已經失去市場，而是意味著產品可能正在從早期快速滲透階段，逐步進入競爭更加激烈的成熟期。Claude Code此前憑藉長上下文能力、程式碼生成與代理式工作流程，在開發者市場迅速建立聲勢，但OpenAI近幾個月持續強化Codex，競爭已經從單純模型能力比較，延伸至價格、使用額度、IDE整合及企業生態。

TickerTrends此前的數據就顯示，OpenAI Codex在4月底推出重要更新後，下載量快速攀升。以截至5月3日的一週計算，Codex下載量達8610萬次，周增1397%；同期Claude Code下載量約720萬次，周減38%。

進入8月後，Anthropic又面臨另一項新的使用者爭議。Anthropic宣布，2026年8月2日或之後推出的新Claude模型生成的文字，將嵌入肉眼不可見、可由機器辨識的水印，圖片則會加入數位來源資訊。這項措施主要是配合歐盟AI法案對AI生成內容透明度的要求，且水印是在模型層級加入，因此不只Claude聊天機器人，Claude Code、API等使用新模型的產品也會受到影響。

Anthropic表示，文字水印不會改變內容的意義、品質或可讀性，且設計上能在複製貼上以及部分編輯後繼續存在。不過，這項政策仍在開發者社群引發反彈，部分使用者擔心，即使只是利用Claude協助校稿、除錯或修改內容，最終作品也可能留下可識別的AI處理痕跡。

實際上，部分開發者已經開始研究如何移除這些不可見標記。Wired報導指出，近期已有開源工具嘗試透過改寫、重新排序文字或其他方式破壞水印模式，相關工具吸引大量開發者關注。不過，這些工具的有效性仍待驗證，而且移除AI來源標記所涉及的政策、合約與法律問題，也可能成為另一項風險。

與此同時，Claude Code的使用額度也成為部分重度使用者抱怨的焦點。Anthropic今年8月曾宣布將Pro、Max及Team方案的Claude Code自動模式設為預設，並表示不再向相關使用者收取自動模式分類器所產生的額外token成本。

社群近期則對額外50%使用額度優惠即將結束高度關注。部分Claude Code使用者在社群平台表示，如果額外額度取消，實際可用量可能大幅下降，也有人表示因此考慮轉用Codex等競爭產品。不過，這些屬於社群個人經驗與意見，不能直接等同於Anthropic出現大規模退訂。

Business Insider日前報導，確實有數十名Claude使用者表示因隱形水印而取消訂閱，部分開發者、顧問及研究人員轉向其他AI工具。不過，Anthropic表示並未觀察到退訂率出現明顯上升，因此目前尚不足以證實網路上所稱的「大規模退訂潮」。

對Claude Code而言，另一項挑戰是如何從開發者工具進一步拓展到更廣泛的白領工作流程。Anthropic近期持續擴大Claude Cowork的功能，8月12日甚至將Claude在Chrome中的側邊欄功能整合進Claude Cowork，顯示公司仍試圖將Claude從程式開發工具延伸至一般工作場景。

不過，Claude Code與Codex的競爭已經不只是單一產品之間的較量。OpenAI擁有ChatGPT龐大的使用者基礎與企業銷售體系，而Anthropic則持續在企業AI及程式開發領域擴張。對開發者而言，真正影響訂閱決策的因素，除了模型本身的編碼能力，也包括使用額度、價格、IDE整合、穩定性、企業合規以及資料處理政策。

目前也不能簡單將Claude Code的增速放緩解讀成Anthropic的AI故事已經結束。金融時報近期報導，市場投資人仍押注Anthropic可能在2026年10月上市，估值甚至可能超過2兆美元，並預期公司今年底年化營收可能達1000億至1200億美元。該報導也指出，Anthropic在6月曾因監管因素面臨成長放緩，但之後重新加速。

因此，Claude Code目前更值得關注的並不是「神話破滅」與否，而是高速成長期結束後，Anthropic能否在競爭更加激烈的市場中維持高留存率。當OpenAI持續推進Codex、其他AI程式工具爭奪開發者，以及AI水印與使用限制引發新的產品體驗爭議，Anthropic接下來必須證明Claude Code的技術優勢足以抵消價格、額度與政策層面的摩擦。

從今年初ARR快速攀升，到8月增速降至個位數，Claude Code確實正在面對與早期不同的市場環境。但對一家仍處於高速擴張期的AI公司而言，5.2%的單月增速本身並不足以證明產品進入衰退，更不能直接推導出使用者正在全面逃離。真正關鍵的指標，將是未來數季的ARR增長、付費用戶留存、企業客戶擴張，以及Codex等競爭產品能否持續從Anthropic手中搶走開發者。