AI硬體「搶飛機」掀空運新周期：亞洲—北美航線連續5個月雙位數成長 貨值佔比破五成

一場由AI基礎建設主導的全球航空貨運新周期，正在悄然替換過去三年靠跨境電商撐起的增長邏輯，價值數十萬美元一台的AI伺服器、GPU模組、HBM與資料中心機架，正以「不計成本」的節奏湧向空運艙位，從亞洲半導體走廊直送北美雲端巨頭的機房。

根據國際航空運輸協會(IATA)最新統計，2025年AI相關商品僅佔全球空運貨量的7%，卻貢獻高達53.5%的空運貨值；「小體積、高貨值、強時效」的結構反差，讓航空貨運首次成為窺探AI產業景氣的即時晴雨表。

亞洲—北美航線成為本輪行情的核心引擎。根據IATA數據，今年6月全球航空貨運需求年增8.5%，其中亞洲—北美航線大增14.7%，連5月雙位數成長，該航線佔全球空運市場約23.5%份額。

運價方面，航運數據平台Xeneta統計數據顯示，東北亞、東南亞至北美熱門航段7月底即期運價較2月底上漲33%，同期歐洲—北美航線反而下跌27%，冷暖對比鮮明。

美國500強企業C.H. Robinson亞洲空運總監Vincent Wong說：「AI正逐漸成為航空貨運需求的结構性驅動因素，特別在高價值、高時效科技產品領域。」

Xeneta空運長Niall van de Wouw亦說道：「AI需求推動全球空運數據增長，目前還沒有跡象顯示這股推力會趨於平穩。」

航空業者的財報已出現出貨結構切換的情況。南韓大韓航空今年Q2貨運收入暴增46%至1.54兆韓元(約10.7億美元)，貨運主管嚴在東(Jaedong Eum，音譯)明確指出，AI晶片、伺服器機架與資料中心基礎設施已取代電商物件，成為主要成長引擎；公司預期隨著科技大廠持續推出下一代AI處理器，強勁貨需將延續至今年下半年。

日本航空亦透露，過去一年除中國大陸外亞洲空運出口增長約80%來自科技產品，因此擴大台北、曼谷、河內等半導體樞紐銜接東京成田的全貨機服務。

此外，新加坡樟宜機場受半導體強需拉動，今年上半年貨運吞吐量亦年增8.7%。

亞洲供應鏈樞紐正重新洗牌。Vincent Wong分析指出，台灣是先進半導體與AI伺服器組裝核心，南韓則主攻AI系統所需的先進記憶體，馬來西亞、泰國、越南則承接伺服器與零組件組裝，形成高度互聯的區域生態。

貨代巨頭德迅(Dimerco)7月報告警告，台、韓、馬、泰、星往返美歐的空運艙位持續緊繃，「搶板」壓力集中爆發。

為何AI硬體寧付數倍海運價也要「坐飛機」？關鍵在三道算術題，一是貨值攤提：單座AI伺服器機架設備價值可達數十萬美元，海運數週在途等同巨額資金佔用與毀損風險，而空運費用佔硬體總成本僅約0.2%-0.5%；二是上線節點：超大規模雲端業者資料中心延期投產，營運與違約成本遠高於運費，空運把數週壓縮為數天；三是技術迭代：AI晶片代際切換以季計，企業必須搶先把最新GPU/HBM鋪到客戶機房。

根據IATA數據，AI伺服器走空運比例56%、資料記憶體68%、記憶體晶片近乎100%空運。

當AI從風口變為基礎建設長週期支出，航空貨運的景氣指示意義也隨之抬升。

Wong指出，若亞洲主要樞紐AI貨運量下滑、高端艙位需求走弱、運價鬆動，且半導體訂單、晶圓投片、封測交期同步降溫，庫存停留時間拉長，「那可能是AI需求周期放緩的早期信號」，但單一指標不足以斷言轉折，需多維交叉驗證。

業內人士普遍認為，本輪AI空運熱背後是未來兩到三年數千億美元資料中心資本開支的訂單可見度，而非短期囤貨。

在海運現貨價從旺季高點回落、電商紅利退潮的同時，空運市場正靠著「矽與算力」接棒成長飛在天上。