Stripe致投資者信： Stripe的AI時代布局及為何收購Openrouter

按：本文為8月19日流傳出來的Stripe致投資者信

致投資者：

我們致信給您，是因為我們宣布 OpenRouter 將加入 Stripe，成為我們迄今為止最大的一筆收購。這是在近期收購 Bridge、Privy 和 Metronome 之後進行的。我們認為，藉此機會分享我們如何從 Stripe 戰略的角度看待這些業務，可能會對您有所幫助。

Stripe 的目標是促進網路 GDP 的增長。當我們構想一個繁榮的世界時，我們被那些使一切成為可能的基礎要素所吸引：貨幣、信貸、匯率、法律結構和風險管理等機制。我們認為，世界可以而且應該比今天更廣闊、更繁榮，而更好的經濟基礎設施可以幫助實現這一目標。

奇點

這是一個模糊甚至可能已被濫用的術語，但我們決定將 1 月 1 日定為奇點的開端，此後我們一直以此為基礎運作。奇點常常與千禧年式的預言聯繫在一起，但對我們而言，我們只是看到了長期趨勢中的一次大幅拐點（例如，新公司創建率大幅上升），並決定認真對待這一階段轉變。

事實證明，從一開始就以開發者為導向的 Stripe，在諸多方面與為編碼工具和智能體（agent）進行優化是同一回事，因為它們同樣追求可編程性和無摩擦設置。我們很幸運，全球眾多 AI 企業因此選擇了 Stripe，而且我們越來越清楚地看到，為網路構建經濟基礎設施，在很大程度上也就是為 AI 構建經濟基礎設施。

儘管變化無疑將是巨大的，但沒有人能確切知道 AI 將如何重塑我們的世界。許多來自智者的預測已經被事實徹底推翻。懷着對不確定性的謙遜，我們有兩個總體目標。

第一，我們希望加速 AI 在整個經濟中的擴散。隨著 AI 改變可能性邊界，我們看到大量令人欣喜的新產品和服務湧現（相對於未來令人驚嘆的創造，這顯然只是序幕），它們需要不同且更合適的金融工具。AI 在經濟中的崛起也帶來了新的挑戰，例如新型盜竊和欺詐，需要複雜的技術進步來有效緩解。總體而言，AI 帶來的希望和集體期待是它將實現更大的物質繁榮和富足，我們希望為此貢獻力量。

第二，有一種擔憂是 AI 會導致失業或集中化，或許兩者兼有。我們認為，AI 的部署必須增強人的自主性，我們希望 Stripe 能夠在保護經濟自主權作為自由社會基礎要素方面發揮作用。由於 AI，我們希望有更多的公司誕生，並且這些企業能夠更有效地與既有企業競爭並存。雖然早期數據支持這一點（正如我們在 Stripe Economics Substack專欄和其他地方所記錄的那樣），但沒有任何事情是命中註定的。作為小企業的支持者，我們將盡最大努力保持道路暢通。

我們仍然相信，全球經濟的規模沒有上限（目前約 100 兆美元以上）。儘管乍聽起來可能不太可信，但我們認為思考一個千兆美元量級的世界並列舉實現它的相關瓶頸是有益的。（如果全球人均 GDP 達到愛爾蘭人的水平——約 10 萬美元——我們就已經走完了 80% 的路。）

目前已有超過 500 萬家企業採用 Stripe，處理流水約占全球 GDP 的近 2%，我們很高興開了一個好頭，但我們認為這些數字與未來幾年可能達到的水平相比仍微乎其微。

我們在構建什麼

從宏觀上看，全球經濟顯然將大幅增長。從微觀上看，商業運作方式正在快速變化。現有企業正在調整其商業模式（按量計費在上升，而許多傳統模式在衰退），並迅速動員推出新產品和服務（速度和靈活性成為當務之急）。企業創建正在加速。智能體即將成為獨立的經濟行為者。穩定幣正在快速獲得採用，並可能隨著它們成為 AI 經濟的原生貨幣而進一步加速。由於代幣易於跨境流通，全球覆蓋變得比以往任何時候都更加重要。

我們正儘可能快地構建這個時代所需的經濟工具。原生穩定幣支持與智能體可訪問性的結合，正在催生一套新的基礎構件：

• 發現 + 入駐：Stripe Projects（使智能體能夠註冊第三方服務）、Stripe Directory（面向智能體的產品和服務發現）、Provisioning API（面向智能體的嵌入式註冊）。

• 用量管理：Metronome。

• 支付：Bridge（穩定幣編排）、Stripe 的智能體商務套件、Tempo（面向智能體的區塊鏈）、MPP（機器支付協議）。

• 資金儲存：Privy（加密/穩定幣錢包）、Open Standard（一種新穩定幣）。

隨著時間的推移，我們預計「AI 經濟」技術棧相對於為前 AI 經濟構建的技術棧的市佔率將發生轉移。這些產品的採用不一定會看起來轟轟烈烈：我們將它們深度集成到 Stripe 現有產品和平台中，確保任何企業都能輕鬆採用。

為確保 Stripe 在這個新階段儘可能有用，我們密切關注全球增長最快、最重要的新公司對我們的採用情況。如今，福布斯 AI 50 榜單中 88% 的企業（包括 OpenAI 和 Anthropic）都在 Stripe 上構建（其餘 12% 大多尚未實現商業化），而剛剛發布的 Brex 增長最快初創企業榜單中 100% 都在使用 Stripe。這些公司中的大多數使用超過 10 種 Stripe 產品，且來自 AI 公司和加密領域的收入占 Stripe 總收入的比重年增率翻倍有餘。我們希望 Stripe 能夠隨著時間的推移，追蹤 AI 部署的整體增長軌跡。

OpenRouter

放大來看，我們認為資本和智能正在成為支撐每一家企業的兩大數字流。直到現在，每個開發者都需要一種直接、可靠的方式來管理其收入管道，滿足這一需求催生了 Stripe。然而，展望未來，每個開發者還將需要一種直接、可靠的方式來管理其智能管道。

這一觀察首先引導我們關注 OpenRouter。OpenRouter 構建了全球最大、最受信任的Token路由引擎，支持所有主流模型和提供商，深受客戶喜愛。憑藉其產品的實用性、創始人和 OpenRouter 團隊的卓越能力，以及每周發布的大量新模型，其業務以瘋狂的速度增長（即使按 AI 標準衡量），今年迄今為止令牌消耗量以每周 9% 的速度複合增長。

OpenRouter 對任何開發者都極其有用，而 Stripe 是全球最大的開發者平台之一。因此，我們認為將這兩種核心需求整合在一起將帶來諸多好處和效率。

然而，我們認為除了便利性之外，還有更深層次的整合理由。我們在與客戶合作的經驗中意識到，智能是特殊的：它昂貴、異質且不斷變化。與金融資本一樣，企業必須以審慎和精細的方式推理每一個單位的成本和回報。這項任務有多大價值？哪個模型最適合處理它？誰來支付，何時支付，延遲的時間價值是多少？

我們已經在自己的產品中看到了管理智能與管理資本之間的相似之處。例如，Radar 最初設計用於防範金融欺詐，但在全球許多大型 AI 公司中，它在防禦令牌欺詐方面被證明極為有效。Metronome（被 Anthropic、Nvidia 等行業領導者使用）表明，在 AI 環境下，按量計費與令牌服務和消耗本身密不可分。

我們預計這筆交易將在未來幾周內完成。我們很高興將 Stripe 的金融能力擴展到這個新領域，並幫助企業有效配置新的智能資本貨幣。

Stripe 的業務

在過去的幾個小時裡，就像每個早晨一樣，已經有成千上萬的新企業在 Stripe 上啟動。從政府的結構化數據平台到園藝師的景觀管理系統，今天的新企業幾乎覆蓋了經濟的每個部門。前沿陣地一片繁榮。

奇點似乎正在加速我們的核心業務。Stripe 上半年凈收入年增率增長 41%，上半年自由現金流增長 43%。到今年年底，我們將有超過 10 款產品產生超過 1 億美元的凈收入，其中許多產品在大規模下仍快速增長。上半年，Stripe Billing 年增率增長 71%，我們通過 Atlas 註冊了第 10 萬家企業（目前占特拉華州所有公司註冊的四分之一以上），Stripe Capital 活躍貸款超過 10 萬筆（年增率增長 49%）。通過 Stripe Connect，在 Stripe 上激活的新平台數量比一年前增長了一倍多。總體而言，Stripe 上的企業增長速度遠高於整體經濟，這既得益於選擇效應（創新型企業更可能選擇 Stripe），也得益於我們每年為加速客戶收入增長而所做的數千項小改進的累積影響。

我們正在大力投資，以發展許多新產品線。例如，Stripe Treasury 是我們推出過增長最快的產品之一，未來一年它將獲得大量新功能和全球覆蓋。Link——最簡單的在線支付方式——剛剛突破 3 億用戶，並且其路線圖上有大量待完成的改進。在 Stripe 從事建設是一個令人振奮的時刻。

我們在擴張的同時，也密切關注股東回報。Stripe 核心支付引擎的盈利能力使我們能夠在不過度稀釋現有股東的情況下進行此類收購。即使在進行大規模組織投資和併購的同時，Stripe 今天的股票數量也比三年前更少。Stripe 的股價自 10 年前 D 輪融資以來複合增長率為 31%，同期標普 500 指數為 14%，那斯達克為 18%。我們對未來業務前景比以往任何時候都更加充滿熱情。

當然，Stripe 目前是一家私營公司。我們認為，在我們冒險進入奇點變遷之際，這正成為一種日益增長的優勢。世界正變得越來越難以預測，我們預計每一家公司都需要靈活的掌舵能力。我們很幸運擁有一種有助於我們堅持正確長期方向的公司治理結構。

我們感謝您的投資。我們將全力以赴，確保 Stripe 不負其潛力。

——Patrick、John 和 Will

來源：金色財經

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