〈陸股盤後〉滬指連2紅 守穩三千九大關 惟周線仍跌0.56% 

中國A股三大指數今(21)日開低走高，上證指數(SSEC)盤中一度跌破3900點大關，但午間收復失土，終場守穩3900點大關，連續第2個交易日收漲，因中國財政部官員稱正為今年下半年籌備更多財政支持措施，額外援助將針對家庭。

滬指今日收紅0.04%至3905.2點，深證成指(SZI)收高0.87%至14094.17點，創業板指收漲1.43%至3545.58點，滬深兩市成交額成交額人民幣1.88兆元，較上一交易日量縮2001億元。

盤面上，貴金屬族群全天活躍，深中華A連2日漲停，湖南白銀、盛達資源、福達合金、白銀有色漲停；能源金屬類股走強，融捷股份漲停。此外，工業金屬、零件、塑膠、石油石化、機器人、銅纜高速連接、MLCC概念等族群漲幅居前，共進股份、亨通光電等多股漲停；通訊設備股領漲兩市，阿萊德、長盈通、共通股、大唐電信、劍橋科技等多股亦漲停或漲超10%；稀土、CPO類股開高走高表現強勢，中國稀土、華宏科技、資料港、網宿科技漲停。

下跌族群方面，醫藥、農林牧漁、白酒、航空機場、遊戲、教育、房地產開發、CRO概念等類股跌幅居前；創新藥族群表現低迷，哈三聯、哈藥股份、華特達因跌停，博騰股份、安科生物、萊美藥業跌超10%；農業類股亦有所調整，神農種業、秋樂種業、江農種業和登海種業均大幅下跌。

根據Wind統計數據，滬深兩市及北交所共2500檔股票上漲，2857檔下跌，平盤182檔。另據大智慧VIP，滬深北三市共76檔股票漲幅在9%以上，47檔股票跌幅在9%以上。

中金公司李求索團隊出具研報指出，近期市場回檔主要由海外AI負面敘事再度增加、全球部分國家長債殖利率抬升等外部多項利空因素觸發，短期等待外圍敘事和流動性好轉，A股市場修復行情有望延續。配置上，該團隊建議專注兩大主線：一是精挑細選景氣成長產業。光通訊、PCB等AI基礎設施相關環節高景氣狀態在今年確定性仍較強，較多創新藥公司進入臨床數據驗證階段，值得自下而上關注。二是周期改善的產業。綜合考慮地緣局勢與產能週期位置，關注業績向好及供需格局改善的領域，如電網設備、石化化工、工程機械，以及受益於資本市場向好的非銀金融等行業。

英大證券認為，目前市場正處於磨底與科技去偽存真的雙重進程之中。消費、醫藥、高股利族群與科技成長輪動，指數後市仍有再度衝高的可能。綜合來看，中國基本面的支撐及科技產業趨勢不變。目前市場整體仍處於自階段低點以來的反彈通道中，短期波動更宜定性為上升途中的震盪整固。操作上，建議投資人摒棄追高思維，以逢低關注為主。

招商證券表示，對於市場而言，8月以來由宏微觀流動性改善共振帶來的風險偏好回升與市場修復或已進入尾聲，加上半年報集中披露窗口臨近，市場將更加聚焦於業績主線的結構性機會。配置上建議沿著科技創新+企業出海+傳統低估值再平衡三線均衡佈局，重點在於電子、電力設備、化學製藥、有色金屬、煤炭，主要可關注人形機器人，在AI加速向物理世界滲透的背景下，人形機器人正從概念展示逐步進入產業化驗證階段。