美銀預估央行9月升息半碼，新台幣升值難取代貨幣緊縮

2026年09月04日（優分析／產業數據中心報導）⸺ 美國銀行證券(BofA Securities)預估，台灣央行可能在9月理監事會議升息12.5個基點，也就是半碼，主要原因是新台幣升值目前仍不足以取代升息對通膨的抑制效果。

美銀指出，雖然匯率升值通常有助降低進口成本、減輕通膨壓力，但目前新台幣匯率仍較去年同期偏弱，即使後續升值，從匯率變動傳導至物價也需要時間，因此短期內難以成為央行不升息的充分理由。

另一方面，央行透過新台幣快速升值來抑制通膨的空間也有限。相較直接調高政策利率，匯率升值對物價的影響較間接，也涉及出口競爭力與資金流動等因素。

因此，美銀預期台灣央行9月將政策利率調高12.5個基點。若成真，代表央行貨幣政策進一步轉向緊縮，市場後續將關注通膨、新台幣走勢，以及央行是否把這次升息視為單次調整，或後續仍有進一步升息空間。

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