高股息股票怎麼選？First Eagle看好這「3檔」標的

在人工智慧（AI）交易疑慮升溫、債券殖利率走高之際，股市投資人對市場前景的擔憂持續增加。隨著整體股市殖利率僅約1%，高股息標的相對稀缺，具備穩健成長潛力與較高股息殖利率的個股，也因此受到投資人關注。

為了尋找一些有吸引力的選擇，《巴隆周刊》訪問了First Eagle Investment Management全球價值團隊副主管Christian Heck，挑選出3檔他目前看好的高股息個股，包括諾布爾公司(NE-US) 、Kesko及Becton Dickinson(BDX-US) 。

First Eagle以價值型、國際化投資策略聞名，旗下First Eagle Global Balanced Fund與First Eagle US Fund等收益型基金表現突出。

該公司自2024年起也陸續推出一系列ETF，讓投資人能透過不同產品參與相關投資策略。

諾布爾公司：供給受限推升海上鑽井需求

諾布爾今年以來股價上漲70%，目前股息殖利率約4.3%。隨著油價走高，能源類股普遍受惠，離岸鑽井承包商Noble也成為受益者。

諾布爾目前擁有36座浮式與自升式鑽井平台。Heck認為，這檔股票目前股息殖利率仍超過4%，股價後市仍有進一步上漲空間。

鑽井產業具有明顯景氣循環特性，且自2014年開始的上一次重大衰退後，產業多年來仍處於復甦階段。如今，巴西、蓋亞那及西非沿岸的鑽井活動增加，帶動深水鑽井平台需求回升。

First Eagle認為，過去10年間，由於產業長期低迷，退役鑽井平台的速度遠高於新平台建造速度。若未來需求持續增加、供給卻維持持平，市場供需可能在未來幾年逐步收緊，進而改善擁有大型鑽井平台機隊業者的利潤率。

Heck指出，目前幾乎沒有人興建新的鑽井平台，隨著市場供給日益緊張，產業可用產能將逐漸耗盡，價格也可能因此上調。

華爾街分析師預估，諾布爾每股盈餘（EPS）2027年將大增逾250%，2028年再成長50%。儘管該股目前本益比超過70倍、相對今年預估獲利並不便宜，但以2028年預估獲利計算，本益比已低於14倍。

Kesko：掌握芬蘭零售市場規模優勢

Kesko（KKOYY）今年以來股價上漲15%，股息殖利率約4%。

Kesko在芬蘭是家喻戶曉的企業。該公司經營芬蘭第二大連鎖超市、全國最大家居裝修通路，同時也是芬蘭主要汽車經銷商之一。

Heck表示，Kesko在芬蘭零售市場擁有相當高的市占率，估計掌握約35%的食品雜貨市場及約50%的家居裝修市場。

芬蘭人口不到600萬人，在這樣規模相對有限的市場中，企業必須具備足夠規模才能產生有效的營運效益，而Kesko龐大的市場占有率也形成競爭優勢，使當地競爭對手難以在營運效率上與其抗衡。

Kesko目前約有10%的門市位於其他北歐及北歐以北的歐洲國家。

雖然芬蘭經濟成長速度緩慢，限制Kesko整體獲利成長空間，但公司仍透過改善利潤率與提高市占率來推升獲利。華爾街分析師預估，Kesko 2026年獲利將成長8%，2027年進一步成長14%。

目前Kesko股價約為2026年預估獲利的19倍，同時提供約4%的股息殖利率。

Becton Dickinson：醫療供應利基市場龍頭

Becton Dickinson今年以來股價上漲24%，目前股息殖利率約2.2%。

Becton Dickinson在醫療用品領域占據重要地位，產品包括注射器、採血管等。儘管公司股價近年表現疲弱，但近期已開始反彈。

Heck認為，Becton Dickinson過去股價承壓，部分原因來自投資人對整體醫療保健產業的悲觀看法，以及Robert F. Kennedy Jr.出任美國衛生與公共服務部部長後，市場對政治環境的疑慮。

不過，他指出，Becton Dickinson並未面臨許多製藥公司所遭遇的問題，例如專利到期造成的營收衝擊，以及高昂藥價所引發的政治爭議。

Heck也看好公司近期進行的事業調整。Becton Dickinson先將實驗室設備與診斷業務分拆，之後與Waters Corp.合併。這項交易帶來40億美元資金，可用於股票回購及償還債務，但交易完成前的不確定性也一度壓抑Becton Dickinson股價，直到今年2月交易完成後才告一段落。

華爾街分析師預估，截至9月的會計年度，Becton Dickinson獲利將成長13%，但2027與2028會計年度的獲利增幅預料放緩至約5%至6%。目前該股股價約為2027年預估獲利的14倍。

Heck認為，華爾街可能仍低估了這家公司的價值。他表示：「市場一直把它當成一家普通的醫療保健公司，但它更像是一家製造業企業，在幾個對醫療體系至關重要的利基市場占據主導地位。」