4支科技股進入標普100指數 Nike遭剔除 18年輝煌紀錄告終

標普道瓊指數公司宣布，全球運動鞋巨頭 Nike(NKE-US) 將於 9 月 21 日美股開盤前被正式剔除出標普 100 指數，結束其將近 18 年的輝煌紀錄。儘管 Nike 仍將保留在更廣泛的標普 500 指數中，但這項重大調整，也象徵著其市場主導地位已面臨根本性的動搖。

在此次季度調整中，高露潔(CL-US)、Simon 地產集團(SPG-US)和Honeywell航太(HONA-US)也將退出標普 100 指數，空缺則由戴爾(DELL-US)、Palo Alto Networks (PANW-US)、Arista Networks (ANET-US) 及 SanDisk (SNDK-US)等4家科技與 AI 基礎設施公司接替，反映出指數向科技業傾斜的趨勢。

Nike 股價在 9 月 4 日跌至 38.40 美元，創下近 12 年來新低，相較於 2021 年底的紀錄高點已慘跌約 78% 至 79%。這場長達5年的衰退，使其市值慘重蒸發超過 2,200 億美元，目前市值僅剩約 570 億美元。其 2026 財年營收為 464 億美元，表現近乎停滯，而被寄予厚望的 Nike Direct 直營業務與數位營收則分別下滑 6% 與 12%。

分析指出，Nike 的困境在於其過度激進的直營(DTC)戰略。此舉削減了與批發通路(如 Foot Locker 等)的合作夥伴關係，大幅減少與新消費者的觸點。同時，Nike 產品創新力不足，過度依賴經典鞋款(如 Air Force 1、AJ1)的換色重刻，加上通路為清庫存而進行折扣戰，嚴重蠶食了品牌的溢價空間。

在關鍵的大中華市場，Nike 2026 財年營收按本幣計算重挫 11% 至 13%，除了安踏、李寧等中國本土品牌崛起搶占份額外，On 和 Hoka 等新興高性能跑鞋品牌也正在全球快速蠶食其份額。

儘管現任執行長 Elliott Hill 承諾推動全面改革，著手重建零售商關係並控制庫存，但市場分析師認為其營收復甦及創新成效仍顯緩慢。