NAND供給恐長期偏弱！高盛科技大會第二日亮點：AI商業化與供給側判斷成兩大主線

高盛Communacopia+科技大會在周三(9日)進入第二日多家公司管理層集中發聲，AI落地訊號與供給側判斷成為最受關注的兩條主線。根據高盛TMT策略師Peter Callahan整理的紀要，當日與會公司涵蓋閃迪、Etsy、NXP半導體、Block等數十家企業，管理層圍繞AI商業化、消費趨勢、記憶體供需及宏觀環境密集表態。

閃迪管理層明確表示，NAND供給增長在可預見的未來恐持續受限，而AI推理的大規模普及正持續推高需求。閃迪未就短期作出具體指引，但這一中長期判斷直接指向NAND價格的支撐邏輯，供給受限叠加需求擴張，缺口恐將延續。

Etsy將AI定義為提升平台效率的核心工具，稱其已實現「更深層的庫存理解、買家理解和購買意圖識別」，可推送個性化商品列表、提升轉化率。

在智能體商業(Agentic Commerce0方向，Etsy已與第三方大模型及新興AI平台合作；管理層指出來自智能體平台的流量仍小，但「購買意圖極高」。

Booking.com則披露，正與超大規模雲端服務供應商及生成式AI公司合作，測試產品演進與消費者互動模式，預計這些通路將逐步演變為付費效果行銷管道，但目前大模型帶來的流量佔比仍不足1%。成本方面，Booking.com已在客服和軟體開發領域應用生成式AI，「正在看到切實收益」。

CHYM披露已裁員10%人力，目標是打造「更扁平、更快速的組織」。雖然產品和工程團隊規模縮減至原來一半，但因責任更清晰、營運更精簡，產出保持不變。

Block則表示，年初完成重大組織重構後，正於固定成本基礎上實現顯著槓桿效應。過去兩年該公司構建了統一的AI基礎設施，「顯著提升了產品迭代速度和系統穩定性」。

消費端訊號一致穩健。Block稱今年第二季消費支出表現出極強韌性，7月和8月依然強勁；Toast亦表示，消費支出穩定，「自財報以來沒有新的變化」；Booking.com則指出，儘管宏觀環境與地緣政治不確定性持續，旅行需求仍具韌性。