鉅亨網編譯羅昀玫 綜合外電
多家外媒報導，Anthropic、OpenAI 與 xAI 等三大科技巨頭呼籲放慢人工智慧 (AI) 模型發展，引發市場擔憂AI硬體需求及資料中心資本支出降溫，晶片、AI雲端運算與相關基礎設施類股週一 (14 日) 暴力下跌。不過，華爾街分析師認為，目前尚無明確跡象顯示AI支出即將減速，相關倡議也不等同停止模型訓練，市場反應可能過於劇烈。
Anthropic執行長阿莫戴 (Dario Amodei) 呼籲全球業界放慢尖端模型開發，並強化安全評估。xAI負責人馬斯克 (Elon Musk) 與OpenAI執行長阿特曼 (Sam Altman) 隨後表態支持，「AI三巨頭」罕見就放慢開發步調形成共識。
市場賣壓集中於AI硬體供應鏈。iShares半導體ETF (SOXX-US) 週一重挫5.63%，美光 (MU-US) 摔落5.25%，Marvell (MRVL-US) 下殺7.32%，輝達 (NVDA-US) 下挫3.36%。
AI雲端運算服務商同樣承壓，Nebius (NBIS-US) 下跌5.50%，CoreWeave (CRWV-US) 下挫6.75%。這些公司的成長前景與AI模型訓練、運算需求及資料中心擴建高度相關，因此成為這波賣壓的主要目標。
華爾街：不是停止AI開發
摩根大通國際交易部門的Federico Manicardi與Victoria Campos表示，這項倡議並非要求AI產業全面停止發展，AI對經濟成長、醫療保健及民主社會帶來的益處，仍高於相關尾端風險。
兩人指出，AI應用與Token使用趨勢並未改變，過度放慢發展反而可能讓美國失去AI領導地位，川普政府目前也仍支持AI產業發展。
Jefferies股票交易分析師Jeffrey Favuzza表示，最新AI安全疑慮出現之際，晶片類股原本就已明顯低於近期高點。
Favuzza指出，相關言論並未釋出支出即將放緩的明確訊號，Amodei也明確表示，放慢AI能力提升速度並不代表停止模型訓練。
訓練轉向推論 資料中心需求仍有變數
Bernstein分析師Madison Rezaei表示，若AI模型訓練真的放緩，偏遠地區資料中心的需求可能下降，因為不少設施原本就是為模型訓練量身打造，並不需要資料近乎即時傳輸。
然而，隨著AI推論在資料中心工作負載中的占比逐步提高，投資人將進一步關注需求由模型訓練轉向推論的速度。
Rezaei認為，答案並不明確，因為市場目前仍無法確定哪些AI應用能夠廣泛普及並實現獲利。代理式AI系統通常需要更低延遲的基礎設施，相關工作負載仍可能支撐即時資料傳輸與資料中心需求。
資金搶進資安股
晶片及AI基礎設施類股遭到拋售之際，資金轉向軟體與網路安全族群。Global X 網路安全 ETF (BUG-US)瘋漲10.66%，創掛牌以來最大單日漲幅。
CrowdStrike (CRWD-US) 週一大漲13.85%，Palo Alto Networks (PANW-US) 勁揚13.09%，反映市場預期AI安全疑慮升高，可望帶動企業增加網路安全與監控支出。
週一這波行情反映市場正在重新區分AI產業的潛在輸家與受惠者。晶片、雲端運算及以模型訓練為主的資料中心業者，面臨資本支出放緩疑慮；資安及部分軟體企業則可能受惠於企業增加AI風險管理與防護投資。
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