鉅亨網編輯林羿君
美國10年期公債殖利率升至近 20 年最高水準，成為全球債市猛烈拋售的最新里程碑。能源價格飆升、債務規模擴大以及通膨壓力升溫，共同推高全球債券殖利率。
10年期美債殖利率周二(15日)一度上漲 4 個基點至 5.02%，突破 2023 年高點，創 2007 年以來最高水準。隨著中東能源供應風險升高，全球油價進一步上漲，也成為這波殖利率攀升的最新推力。
債市重挫之際，聯準會（Fed）周三(16日)即將公布利率決策，市場預期官員將自 2023 年 7 月以來首次升息，令這次會議的重要性進一步升高。
若 Fed 未升息，或主席華許（Kevin Warsh）釋出未來數月貨幣緊縮幅度低於貨幣市場目前定價的訊號，債券投資人可能要求更高殖利率，以抵禦通膨風險。
BMO Capital Markets 策略師 Vail Hartman 表示：「Fed 本周若維持利率不變，將很難避免削弱其抗通膨的公信力。」
他指出，市場不僅容易受到意外按兵不動的衝擊，即使 Fed 升息，若點陣圖或記者會傳遞出更有耐心、偏鴿的政策訊號，同樣可能造成市場震盪。
自美國與以色列 2 月底對伊朗發動攻擊、擾亂中東石油與天然氣供應以來，全球債券殖利率持續攀升。除此之外，企業為支應人工智慧（AI）投資而大舉舉債，不僅使大量債券湧入市場，也為原本就具韌性的美國經濟注入更多刺激。
與此同時，各國政府發債規模持續增加，一方面為到期債務再融資，另一方面則用於支應財政赤字。各國央行也不再像量化寬鬆時期大量買進政府公債，加上其他傳統買家的需求降溫，使債市愈來愈仰賴對價格更敏感的投資人。
瑞銀集團（UBS Group AG）美國利率策略主管 Phoebe White 表示，由於實體經濟尚未出現疲弱跡象，加上目前美國公債市場的供需結構與 2007 年大不相同，長天期殖利率下跌空間相對有限。
她指出：「美國公債的結構性需求已明顯轉弱，尤其是海外官方投資人的需求。」
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