AI熱潮外的新選擇！貨櫃航運獲利展望看俏 亞洲航運股表現超越晶片股

今年亞洲最熱門的交易不只有晶片股，由於地緣政治緊張局勢推升貨運費率，貨櫃航商獲利展望改善，航運股表現順勢超越半導體類股，為投資人在熱門的人工智慧(AI)交易之外提供另一項選擇。。

高盛亞洲航運指數本季迄今上漲約17%，同期半導體股指數則下跌18%。在中東戰事導致船舶供給緊縮的情況下，分析師預期航運股仍有進一步上漲空間。

Gersemi資產管理估僧執行長Joakim Hannisdahl表示，今年航運需求「相當不錯」，獲利表現也遠優於預期，「目前正處於一年中的旺季」。

紅海、荷姆茲海峽受阻 運價連漲八周

受伊朗衝突影響，紅海與荷姆茲海峽航運雙雙受阻，加上航商搶在美國關稅措施生效前出貨，都帶動需求與貨運費率。上海貨櫃航運指數(SCFI)已連漲八周，攀抵2024年7月以來最高水準。

近期領漲的亞洲航運股，包括德翔海運(TS Lines)(02510-HK)、海豐國際(SITC International Holdings)(01308-HK)與商船三井(Mitsui OSK Lines)。

彭博產指出，除了中東航運受阻之外，亞洲颱風也可能加劇港口壅塞、降低有效運力，並讓運價維持高檔。由於中國10月1日至7日的黃金周假期前，已經出現一波出貨潮，上述影響可能更加顯著。

Jefferies已上修日本航運公司日本郵船(Nippon Yusen KK)、川崎汽船(Kawasaki Kisen Kaisha)與商船三井的獲利預測及目標價。Jefferies表示，在紅海航運受阻、港口壅塞以及需求強韌的支撐下，貨櫃航運市場「仍比預期強勁」。

伊朗外交突破成最大風險

航運業後市最大風險仍是美伊外交斡旋出現突破，若雙方能達成協議，可能讓關鍵水道航運恢復，並緩解船舶短缺與戰爭風險保險成本上升的壓力。

目前由於航運持續中斷、運價居高不下，亞洲航商仍處在有利的獲利環境。

Tundra Fonder投資組合經理Simon Sidmalm說：「貨櫃運價近期似乎與航運股的上漲高度相關。重要海峽周邊的地緣政治緊張局勢導致航程拉長，同時燃料價格也走高。」

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