美國期中選舉牽動美股！摩根大通點名「3大情境」：AI、醫療、能源股誰受惠？

美國期中選舉將於11月登場，選舉結果不僅攸關美國總統川普剩餘任期的國會主導權，也可能牽動華爾街投資布局。摩根大通(JPM-US) 指出，這次選舉的市場影響將比2024年總統大選更加複雜，投資人應根據不同選舉結果，重新評估產業前景與個股機會。

根據《Business Insider》報導，摩根大通策略師Dubravko Lakos-Bujas在致投資人的報告中指出，2024年總統大選期間，市場較容易依照潛在政策方向，判斷不同產業、投資主題及市場因子的影響；但本次期中選舉的結果與股市之間的關聯更為細緻，預料將更有利於選股策略。

傳統上，美國期中選舉經常造成國會兩院由不同政黨分別掌控的局面，形成政治僵局。這種情況通常受到華爾街青睞，投資人傾向延續既有市場趨勢，將資金集中於表現相對穩健的資產。

不過，摩根大通也將另外兩種情境納入分析，分別是民主黨大勝，以及共和黨繼續掌控國會兩院。

這三種結果可能帶來截然不同的政策環境，也將影響AI基礎設施、能源、醫療及金融等產業的投資前景。

情境一：國會陷入僵局，防禦、醫療及部分科技股受惠

若期中選舉後，國會兩院分屬不同政黨，白宮推動大規模立法的難度將明顯提高。對於擔憂政府支出過度擴張、監管趨嚴或大幅加稅的投資人而言，政治僵局反而可能成為市場利多。

Lakos-Bujas指出，自1950年以來，國會陷入僵局期間，標普500指數的表現普遍優於單一政黨全面掌控國會的情況。

以兩年國會任期計算，若以選舉日為起點，政治僵局期間標普500指數平均上漲21%，高於單一政黨掌控兩院時的18%；若以新一屆國會就任日為起點，政治僵局期間的平均漲幅則達25%，同樣高於單一政黨掌控時的18%。

在此情境下，摩根大通看好國防承包商、醫療保健企業，以及部分未高度仰賴AI資料中心建設的科技股。

若民主黨取得國會任一院的控制權，部分資料中心建設計畫可能受到阻礙。

摩根大通列出的潛在受惠企業包括埃克森美孚(XOM-US) 、家得寶(HD-US) 、福特汽車(F-US) 、Alphabet(GOOGL-US) 及SpaceX(SPCX-US) 。

情境二：民主黨掀起藍色浪潮，醫療與綠能產業看俏

民主黨若在11月期中選舉取得重大勝利，可能改變華府政策環境。

預測市場平台Polymarket目前給予民主黨掀起「藍色浪潮」（Blue Wave）約88%的機率。該平台將藍色浪潮定義為民主黨在眾議院取得超過218席，並在參議院取得超過49席。

然而，摩根大通認為，即使民主黨大勝，也不代表美國政策將全面轉向。

Lakos-Bujas表示：「藍色浪潮不太可能讓民主黨全面推動其政策議程，而是可能透過政府資金協商、國會監督，以及維持或撤銷現有政策等方式，在一定程度上改變政策環境。」

儘管如此，他的團隊仍看好醫療保健類股，因為民主黨掌控國會後，可能逆轉川普《大而美法案》（One Big Beautiful Bill Act，OBBBA）中的聯邦醫療補助計畫（Medicaid）削減措施。

此外，摩根大通也認為，藍色浪潮將是清潔能源產業的利多訊號，尤其有利於再生能源領域。

該行列出的潛在受惠企業包括Salesforce(CRM-US) 、卡爾瓦納(CVNA-US) 、新紀元能源(NEE-US) 、Xcel 能源(XEL-US) 及Ceco Environmental (CECO-US) 。

情境三：共和黨守住國會，AI基礎建設與傳統能源最受惠

摩根大通認為，若共和黨成功維持國會兩院控制權，將是科技股最有利的選舉結果，尤其有助於AI與基礎設施建設相關企業。

由於民主黨部分候選人已將反對資料中心擴建列為競選議題，共和黨繼續掌控國會，將有助於降低相關建設面臨的政策阻力。

Lakos-Bujas表示，共和黨維持國會主導權，可能透過延續現有政策、擴大財政支出、放寬監管及加快聯邦許可程序，為AI與基礎設施投資創造更有利的政策環境。

不過，摩根大通也看好其他有望受惠於監管放寬的企業。分析師表示，若共和黨繼續掌控國會，傳統能源、核能、金融及國防等產業也將受益。

該行列出的潛在受惠企業包括布魯姆能源(BE-US) 、聯合健康保險(UNH-US) 、洛克希德馬丁(LMT-US) 、CoreWeave(CRWV-US) 及美國銀行(BAC-US) 。