大摩挺輝達、兩大數據揭AI投資暴增，台股挑戰「5萬點地板價」，該留意的產業是？

昨日美債殖利率升至24年新高，但那斯達克指數、輝達(NVDA-US)、台積電ADR(TSM-US)創下歷史新高，9/30文章『美債利空壓不住！？台積電與CSP財報前，大戶提前卡位這『隱藏產業』！』就已經提到，受到美債殖利率走升的影響，不少產業出現拉回，如：公用事業、高股息及金融類股等。但資金持續流入科技股，成為美股創新高的動能。

那斯達克指數於10月份持續創新高，就如同之前說的美債利空壓不住，而最重要的原因，就是AI產業的大規模成長，推動供應鏈營收與獲利的大爆發。

根據統計數據顯示，美國資料中心建設支出8月年增73%，年化支出達到創紀錄的850億美元。創下2025年4月以來最大的年增幅度。

衡量美國企業在人工智慧資本支出的關鍵GDP指標『電腦及週邊設備的支出』（包含：伺服器、資料儲存、個人電腦和周邊設備等），在2026年第二季成長205億美元，達到創紀錄的4,201億美元。連續第六個季度成長，總計成長 2,336億美元，增幅達125%。

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以上的數據顯示，企業在AI的建設與支撐還在加速成長，上週美光(MU-US)公布財報時，營運長表示2027年及2028年記憶體的供需缺口將高於2026年，顯然是公司對於未來兩年的AI產業持續看好，為了鎖定產能，26份長約客戶，最長的年限到2031年，對其客戶而言，AI產業需求也不是未來兩、三年就結束。

那斯達克指數昨日創新高後，預估本益比為30.72倍，相較於過去五年平均本益比區間(27.55倍、33.44倍)，屬於合理區間內。而那斯達克指數遠期本益比(未來十二個月)為21.51倍，過去5年平均遠期本益比約(24.5倍、25.5倍) 。從未來的獲利性來看，現在的那斯達克指數甚至較過往還便宜。

台股同樣相同，當初突破3萬點、突破4萬點的時候，許多投資朋友都因為前所未見的高點時，都認為台股過高，已經泡沬，卻沒想到3萬點、4萬點之下沒買的投資人，現在都在悔恨。台股現在挑戰5萬點關卡，未來5萬點是否成為地板價？

近期摩根士丹利出具「增持」輝達的報告，表示新一代平台Vera Rubin的Tokens產出，最高可達Blackwell平台的25 倍；2028年推出新平台Feynman更使每吉瓦收入由400億美元大幅提升至500億美元以上。受到電力增長能力影響，AI基礎建設供應商必然會布局更具效能的新平台，因此，新材料、新技術與新應用都將隨的新平台高速增長，投資朋友可留意如下所列相關供應鏈。

除了下方所列之外，台積電2奈米、A16製程及先進封裝、玻璃基板封裝等，及其他缺貨漲價題材如：ABF、CCL及記憶體等等，台股多頭可用之兵多，重點將是如何切入進場。

如果台股加權指數5萬點成為地板價，那投資朋友現在該如何布局？從7月中開始一路看好的ABF、ASIC及玻璃基板等，相關供應鏈都大漲，也恭喜投資朋友，而這些個股還有機會進場嗎？

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AI供應鏈績優股如下：

800V HDC：台達電(2308-TW)、光寶科(2301-TW)、新盛力(4931-TW)、國巨(2327-TW)、華新科(2492-TW)、貿聯-KY(3665-TW)、中砂(1560-TW)

光通訊：啟碁(6235-TW)、智邦(2345-TW)、漢磊(3707-TW)、嘉晶(3016-TW)、穩懋(3105-TW)、聯亞(3081-TW)、眾達-KY(4977-TW)

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文章來源：摩爾投顧－葉俊敏分析師

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