鉅亨網編輯林羿君
Meta(META-US) 人工智慧助理 Muse 上線初期引發市場熱烈反應，帶動股價走高，但富國銀行認為，後續漲幅可望更大。
富國銀行分析師 Ken Gawrelski 周二(6日)將 Meta 目標價從 796 美元上調至 1,000 美元，為 FactSet 追蹤的分析師中最高。
新目標價意味著 Meta 股價較目前水準仍有約 35% 的上漲空間。不過，Gawrelski 指出，要達到這個目標，短期內必須投入更多資金。
Meta 預定本月稍晚公布第三季財報，Gawrelski 提醒投資人應「審慎以對」。他預期，訴訟費用，加上支應 Muse 產品發展而增加的基礎設施支出，將在短期內拖累 Meta 獲利。
華爾街先前一直揣測，Meta 是否會出租資料中心容量，藉此讓 AI 基礎設施創造高額利潤。不過，Gawrelski 已從 2027 年預估中刪除 500 百萬瓦（MW）的容量轉售收入，相當於約 50 億美元的潛在營收。
他指出，Muse 爆發性成長，意味著 Meta 必須將這些運算能力全數留供自用。
Gawrelski 認為，Muse 可能帶動一波由 AI 驅動的產品成長週期，最終規模可能遠超過 Meta 於 2022 年成功推出 Reels 所帶來的成長。
在富國銀行最樂觀的情境下，Muse、Reels 與核心廣告業務若持續表現強勁，Meta 股價可能升至 1,211 美元。
他預估，Meta 2027 年營業費用將達 2,100 億至 2,150 億美元，高於華爾街共識的 2,020 億美元。他預期，用於大型基礎設施等長期投資的資本支出將達 2,500 億美元，較 Meta 預估的 2026 年 1,300 億至 1,450 億美元大幅增加。
此外，Meta 今年第三季將認列 100 億美元法律費用，用於解決涉及社群平台的一般訴訟。Gawrelski 認為，這可能使當季每股盈餘降至 3.72 美元，低於華爾街共識的 6.14 美元。
Gawrelski 表示，這些獲利預估下修，可能意味著 Meta 每股盈餘將來到「本輪週期的谷底」。他預期，隨著市場開始將 2028 年及之後的 AI 產品營收貢獻納入估算，Meta 的獲利預估將持續獲得上調。
換言之，Meta 的獲利前景可望從此逐步改善。
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