強勢王季報》2026年第四季強勢王展望

市場趨勢不斷變化，投資人要自己挑基金、追蹤表現並不容易。強勢王的目標，是幫助投資人用更簡單的方式，參與由專業團隊精選與定期檢視的強勢基金投組，讓投組更能因應不同階段的市場環境。每個強勢王精選3至4檔基金，依據不同的主題進行策略配置，協助投資人掌握特定市場趨勢的機會。投資研究部每季也會針對強勢王的基金進行評估，依據包括但不限於基金過去的績效表現和風險等關鍵指標，確保每檔基金都符合當前的市場環境和投資主題。

1.台股明星隊：聚焦關鍵科技供應鏈，掌握台股成長動能

「台股明星隊」是聚焦台灣科技供應鏈成長機會的台股投資組合。隨著全球AI投資持續推進，從先進製程、伺服器、散熱、載板到電子零組件，台灣仍站在全球硬體升級的重要位置。不過，當AI成長機會逐步由大型權值股向設備、零組件與利基型供應鏈擴散，本季投組也進一步提高對中小型成長股的參與，希望掌握下一階段企業獲利成長機會。

本季將「街口台灣基金」調整為「施羅德台灣樂活中小基金」。主要考量在於，施羅德台灣樂活中小基金的企業獲利成長速度相對突出，近一年獲利成長率達50.7%，高於街口台灣基金的38.2%；若拉長至近三年觀察，施羅德台灣樂活中小基金獲利成長率為26.7%，亦明顯高於街口台灣基金的9.2%。透過此次調整，除了延續原有半導體與AI供應鏈主軸，也進一步增加具較高獲利成長潛力的中小型企業配置，延伸至設備、零組件、測試及其他具成長性的利基型供應鏈，提升整體投組對台股成長機會的掌握度。

2. 一軍大聯盟：美台市場雙核心，布局AI軟硬體雙引擎

「一軍大聯盟」以科技成長作為主要引擎，透過台灣科技股、全球科技股與美國科技股，再搭配其他受惠科技發展的美國成長企業，掌握AI從硬體建設到應用落地的完整成長鏈。過去AI投資主要集中在晶片、資料中心與算力建設，但隨著基礎建設逐步到位，企業導入AI的速度也開始加快，成長機會正由少數科技巨頭向更多產業與企業擴散。從各基金最新月報來看，全球科技基金對美國市場的投資比重進一步提高，反映基金布局方向持續朝向AI發展最具代表性的市場集中，與我們持續看好美國AI產業發展的觀點一致。因此，本季投組維持不變，持續透過現有配置同時掌握AI基礎建設與應用落地兩端的機會，希望在AI投資主線由硬體向軟體、由少數龍頭向更多企業擴散的過程中，延續投組的科技成長動能。

3.未來科技王：科技純度高、鎖定高成長科技產業機會

「未來科技王」聚焦高成長科技產業，布局半導體、AI基礎建設、先進硬體與新興科技應用等領域，強調科技濃度與企業成長動能，適合看好科技產業長線發展、且能承受較高市場波動的人。本季將「第一金亞洲科技基金」調整為「瀚亞亞洲科技資本家基金」，主要是將原先偏重日本的亞洲科技布局，轉向台韓比重較高、企業獲利成長性更突出的基金，進一步提高投組對亞洲AI硬體與半導體供應鏈的掌握。「瀚亞亞洲科技資本家基金」台灣比重50.1%，明顯高於原基金的19%，韓國比重25.2%，日本比重則由原基金的40.6%降至8.8%，整體配置由原先較偏重日本市場，轉向更集中於台灣、韓國等亞洲科技AI供應鏈重鎮。另外，「瀚亞亞洲科技資本家基金」近一年每股盈餘成長率54.8%，高於原基金38.8%；近三年每股盈餘成長率25.5%，也高於原基金的20%。營收成長方面，近1年、3年與5年分別為33.4%、18.3%與22.6%，亦高於原基金的23.4%、14.%與19.3%。

4.配置常勝軍：隨景氣靈活調整攻守，讓配置貼著市場走

本季我們重新調整「配置常勝軍」的投資方式，核心原因在於市場環境與景氣循環不斷變化，若長期固定維持相同的股債比例，未必能即時反映不同階段的風險與機會。因此，投組從原先較接近傳統股債均衡配置的模式，改為依景氣與市場環境動態調整股票與債券比重，讓整體配置更有彈性。〈想了解完整的動態配置邏輯，請詳資產配置再進化！「配置常勝軍」幫你動態調整攻守〉未來投組將綜合觀察經濟成長、企業獲利、利率環境與市場風險，作為調整攻守的主要依據。當景氣較佳、企業獲利與成長動能偏強時，可提高股票比重，增加對市場上漲機會的參與；若景氣轉弱、衰退風險升高或市場波動加劇，則可提高美國公債等防禦型資產比重，必要時也能大幅降低股票部位。

配合投資邏輯的改變，本季將原本三檔基金全面調整為指數型基金，讓投組能更直接反映我們對市場與景氣的判斷。目前由元大標普500ETF（00646）連結基金、富邦NASDAQ-100指數基金與元大台灣卓越50ETF（0050）連結基金組成，配置比例分別為35%、35%及30%。其中，元大標普500ETF連結基金布局美國500家大型企業，涵蓋各主要產業龍頭；富邦NASDAQ-100指數基金聚焦美國大型創新科技企業，強化整體成長動能；元大台灣卓越50 ETF連結基金則鎖定台股市值前50大企業，補足台灣大型權值股與科技龍頭布局。三檔基金搭配後，「配置常勝軍」形成「美國大型企業＋美國科技創新＋台灣大型權值股」的配置架構，一方面保留大型企業作為核心，另一方面也能參與美台科技與成長產業的發展機會。未來將更重視利用透明度較高、貼近市場走勢的指數工具，再依景氣與市場環境彈性調整股票與債券比重，讓每一次攻守調整都能更直接反映當下的資產配置判斷。

5. 收息大管家：多元收益策略，布局長期成長機會

「收息大管家」以現金流需求為核心、同時兼顧收益與成長，透過環球收益股票、環球非投資等級債券與前緣市場債券搭配，建立多元收益來源。股票部位除了提供股息機會，也保留參與企業成長的空間；債券部位則透過不同信用評級與區域市場配置，增加整體收益來源。本季投組維持不變，主要考量目前利率仍處相對高檔，債券收益率仍具配置吸引力。目前全球非投資等級債殖利率約8.2%、前緣市場債券約9.2%，皆高於美國十年期公債的5.3%，顯示出較高的收益吸引力。加上全球經濟維持溫和成長，企業獲利與信用市場仍有一定支撐，因此現階段維持既有配置，暫無須調整。

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