國都香港：恒指尾盤跳水今日有望反彈

每日投資規則

恒指尾盤跳水今日有望反彈

人行25日突然宣布減息及降準，恒指昨高開29點后，走勢反復。中午一度倒升約逾280點，惟近尾市跟隨歐洲股市下挫，恒指最多跌344點，曾低見21,060。恒指全日近低位收21,080點，跌324點1.5%。全日高低波幅626點；國企指數收9,427點，跌86點或0.9%。大市成交額跌至1,088.9億元。中資金融股領跌藍籌板塊，建行(00939.hk)及中行(03988.hk)各跌1.5%及2.2%。內險股走弱，國壽(02628.hk)、中國平安(02318.hk)及財險(02328.hk)均跌近1.6%。全日主板成交1088.90億元，拋空額116.17億元，占大市成交11%，拋空股份有624只。中國平安(02318)拋空最多達4.98億元，占總額約4.29%及占其股份成交16.78%。

我們認為，美股收漲能形成今日港股走勢的一大利好，adr顯示港股今日有望反彈收復昨日失地。然就近期全球市場整體低迷的態勢下，港股低位震盪或仍繼續。

宏觀&行業動態

證金公司四成持股被套 創業板最坑國家隊

雖然周二晚上央行放了“雙降”的大招，但a股似乎只是盤中興奮了一小會兒，收盤再次下跌1.27%，振幅高達8%，創下了少見的五連陰，兩市50余只股票漲停，600余只股票跌停，很多上市公司股價創下了股災以來的新低。顯然，央行和中金所[微博]的大招並未有效挽回a股頹勢，國家隊周三盤中也並未出現明顯護盤動作，在多數股票創下新低之際，證金公司股票池同樣受傷很深，其所持有四成個股股價已跌破股災以來的最低價，這說明證金公司為護盤持有四成個股已被套牢。

梳理上市公司公布的證金公司持股情況，以及證金公司通過中信證券(600030,股吧)營業部買入的個股情況發現，證金公司“救市”以來共買入395只股票，由於近來市場持續暴跌，截至8月26日，167只個股已跌破股災以來最低價，占證金公司持股總數的比例達42%，由於證金公司並非在對低點買入，實際上套牢證金公司的股票數量更多。在套牢證金公司的167只個股中，中小創股票數量最多，共計101只，占套牢證金公司股票數量的60%。

此前，證金公司概念股曾在市場上一枝獨秀，梅雁吉祥(600868,股吧)、浙富控股(002266,股吧)等“王的女人”股價如同坐火箭，但是a股近期的暴跌使得“王的女人”也開始失色，不再是二級市場上的寵兒，證金概念股的冷卻也一度使市場失去熱點。暴跌之下，a股全面淪陷，證金公司為護盤買入額股票也一步一步陷入泥潭，證金公司同樣出現浮虧。

汽車維修業指導意見有望9月正式出臺

26日，在中國汽車維修行業協會舉辦的2015年度中國汽車售后服務滿意度調查結果發布會上，交通運輸部運輸服務司車輛管理處處長孟秋透露，交通部、發改委等十部委牽頭的《關於促進汽車維修業轉型升級、提升服務質量的指導意見》(以下稱《意見》)終稿已經順利通過，正在走各部門的程式，預計會在9月中旬發布。明年1月1日起，《意見》正式開始實施，將針對不同情況，將《意見》逐步、陸續推廣到整車企業與零部件企業。據相關訊息，《意見》的實施將意味著，在制度規範層面，我國汽車維修行業維修技術被整車廠授權4s店壟斷、維修服務費用高企的壟斷局局面將有望被打破。從去年4月份開始，關於豪華汽車極高的整車配件零整比的維修業畸形現狀引起廣泛關注，隨后發改委掀起的針對汽車行業的反壟斷調查，矛頭直指整車企業與4s店在汽車售后領域的多年壟斷。孟秋透露，有關汽車行業反壟斷的其他政策也在制定中。“交通部門和其他部門針對不同側重點的工作都在同步進行，比如發改委已經啟動了《汽車反壟斷指南》的編寫工作，環保部門對汽車尾氣排放綜合治理的政策也在制定中，大家有相應的互動和配合。期待在新的政策環境下，汽車維修以及汽車后市場的環境更加健康。”

保監會：養老保障管理基金可設定上市權益類資產

26日，中國保監會印發《養老保障管理業務管理辦法》，明確養老保險公司開展養老保障管理業務，可以在全國范圍內展業，但應當具備與展業活動相適應的客戶服務能力。關於投資管理，《辦法》明確，養老保障管理基金投資范圍比照中國保監會保險資金運用相關監管規定執行。另外，養老保障管理基金投資賬戶的資產設定范圍包括流動性資產、固定收益類資產、上市權益類資產、基礎設施投資計劃、不動產相關金融產品、其他金融資產。流動性資產、固定收益類資產、上市權益類資產、基礎設施投資計劃、不動產相關金融產品、其他金融資產的分類和定義遵照中國保監會資金運用相關監管規定。

上市公司要聞

招商銀行(03968)績后引看好 降息降準助反彈

分析人士指，招商銀行(03968)近期股價大幅調整、行業估值甚低，預期2016至2017年盈利復甦，中短期內也有望迎來反彈。公司25日收市后公布，截至今年6月底止半年業績，期內純利純利增加8.26%至329.76億元人民幣，每股基本盈利1.31元人民幣，不派中期息。另外，人行25日亦宣布對稱減息0.25厘，以進一步降低企業融資成本。其中，金融機構一年期貸款基準利率下調0.25個百分點，至4.6%；一年期存款基準利率下調0.25個百分點至1.75%。又同時開放一年期以上定期存款的利率浮動上限。下月6日起，則下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。受此影響，招商銀行收報17.36元升3%；成交約5044萬股，涉資8.59億元。a股(滬：600036)現價15.8元人民幣，上升1.09元人民幣或7.41%，成交17.55億元人民幣，涉及1.16億股。現價a股對h股呈溢價9.42%。

天成國際(00109)注資購飛利浦子公司八成股權 一度漲12%

天成國際(00109)日前公布，與伍伸俊及其他有限合夥人訂立協議，向gscspecial並購基金投資9300萬美元。公司將成為gscspecial有限合夥人之一，而該並購基金將由普通合夥人伍伸俊領導及管理。gscspecial將向gsctarget出資，收購飛利浦分拆的lumileds公司80.1%股權，以及“飛利浦”商標20年使用權。lumileds主要從事led照明及汽車照明業務。伍伸俊同為公司執行董事及主要股東，亦控制gsctarget。分析指此次收購將極大提升天成國際業務競爭力和品牌影響力，預期利潤會在未來的商業周期里大幅提升。受利好訊息刺激，該股股價一度升超12%，唯受大盤拖累升幅減小，收報1.89元升近6%。

復星醫藥(600196,股吧)(02196)半年多賺28%不派息 漲近6%

復星醫藥(02196)公布截至6月底止半年業績，股東應占溢利13.0億元(人民幣。下同)按年多28.1%，每股賺0.56元，不派息。期內收入58.7億元按年增6.7%，毛利29.4億元按年多27.0%。公司業績表現的大幅提升出乎市場預期，刺激其股價逆勢上揚，全日收報20.77元，升6%。

寰亞礦業(06173)售新加坡廢金屬廠房

寰亞礦業(06173)售新加坡廢金屬廠房，利好刺激下，收報0.144元，升逾3%。公司宣布於上月29日，有條件同意向hocksenghoemetalcompanypteltd授出購買權。據此，買方可於簽署購買權協議后兩日內行使購買權，以按總代價6.18萬新加坡元(約35.1萬元)有條件收購廢金屬廠房及倉庫。於上月30日，公司獲賣方發出一份通知，表示同意行使購買權並支付24.72萬新加坡元(約140.5萬港元)，有關款項被視為出售事項代價之部分付款。預計產生出售虧損134.1萬新加坡元(約883萬港元)。