白宮說法總是反覆無常 川普言論對油價影響力快速減退

長達數月的伊朗衝突帶來持續的「頭條疲勞」，原油交易員正逐漸無視美國總統川普的強硬言論，油價對白宮政治宣示的敏感度大幅降低。

據《彭博》統計，這項轉變在市場對比中十分鮮明：4月1日川普揚言將伊朗炸回「石器時代」時，布蘭特原油價格隨即暴漲逾 7%，每桶突破 109 美元；然而到了 10 月 1 日川普警告伊朗若不簽停火協議將「不復存在」時，原油價格卻幾乎毫無波動。

由於白宮戰爭策略與外交宣示反覆無常，交易員已普遍縮減下注規模以規避風險。

Again Capital 合夥人 John Kilduff 表示：「這幾個月來全是頭條新聞狂潮，到了這個階段，你真的像在玩地緣政治輪盤，每個人的交易規模都變小了。」

觀望氣氛導致布蘭特原油期貨合約未平倉總量暴跌至 2025 年 3 月以來新低，日內波動幅度和價差顯著收窄。Tortoise Capital Advisors LLC 高級投資組合經理 Rob Thummel 指出：「交易員對白宮反覆無常的言論感到麻痺癱瘓。」

對於局勢演變，金融機構坦言難以預測。摩根大通分析師在報告中坦言：「我們根本不知道該如何建立終局模型，雖然剛開始我們以為可以。」

JonesTrading Institutional Services LLC 首席市場策略師 Michael O’Rourke 表示，川普總統說了很多話且立場頻繁轉變，幾輪頭條洗禮後市場確實不再敏感。大家顯然更關注實體貨流數據，因為那才是即時且具操作價值的。這顯示市場已將注意力從政治口水轉向實體油輪與供應流量。