〈財報〉摩根大通第3季固定收益交易營收意外下滑 股價早盤下跌

華爾街金融龍頭摩根大通(JPM-US)周二(13日)公布最新第三季財報，受惠於股票交易與投資銀行業務強勁，第三季淨利達 153 億美元(稀釋後每股盈餘 5.57 美元)，高於去年同期的 144 億美元。若扣除 6.58 億美元的稅前投資證券處分虧損，調整後淨利達 158 億美元(每股盈餘 5.75 美元)。

然而，固定收益交易營收意外下降，為兩年多來首次。整體管理營收年增至 509 億美元，但調整後營收 509.1 億美元，略低於分析師預期的 513.7 億美元。

在其他財務指標方面，純利息收入(NII)年增 13% 至 271 億美元，優於市場預期，非利息支出則增至 273 億美元。由於固定收益營收下滑且費用高於預期，摩根大通股價於早盤應聲下跌約 2.3%。

本季財報最大焦點在於交易部門的分化。固定收益、外匯及大宗商品交易營收年減 4% 至 53.7 億美元，低於市場預期的 60 億美元。整體交易營收為 103 億美元(年增 15%)，略低於分析師預期的 105 億美元。

相較之下，股票交易表現極為耀眼，營收大增 49% 至 49.5 億美元，刷新歷史同期新高。投資銀行業務手續費收入年增 14% 至 30 億美元，其中併購諮詢表現出眾，但證券承銷業務則稍顯疲軟。

針對總體經濟環境，摩根大通執行長戴蒙(Jamie Dimon)在財報聲明中指出：「龐大的財政赤字、居高不下的通膨、高企的資產價格、上升的利率以及地緣政治局勢，持續在表面之下變化。這些力量或許可以應對，但我們仍為各種可能的結果做好準備。」

此外，戴蒙先前接受《彭博電視》專訪時坦言，9 月份投資銀行業務「出現了一點放緩」，而對於本季 6.58 億美元的證券投資虧損，戴蒙則表示這是銀行的「裁量性」資產處分決定。

市場分析指出，美國聯準會維持高利率與美債殖利率衝高，壓低了既有債券價值並削弱固定收益交易需求。