錢志敏案：6.1萬枚比特幣漲近200倍 這筆增值該歸誰？

2017 年，一名叫錢志敏的中國女子帶着一台存有比特幣錢包的筆記本電腦逃到英國。此前三年，她控制的天津藍天格銳公司向全國銷售理財產品，承諾高額回報，吸收資金約 403 億元，約 12.8 萬人參與，其中 10 萬多人最終投資受損。

這些錢有一部分被她換成了比特幣。英國警方後來控制了其中 6.1 萬多枚。按當前價格約 54 萬元一枚估算，這批幣價值約 334 億元，已經超過天津檢方披露的 199.77 億元受損金額。

10 月 12 日，英國高等法院就這批比特幣的歸屬爭議作出裁決：受害者對它們主張什麼權利，要依據中國法律判斷。

錢志敏在交易所火幣買入比特幣的均價約 2815 元一枚，現在約 54 萬元，漲幅超過 190 倍。受害者最終能分到多少，目前沒有答案。

403 億的理財騙局

錢志敏是天津藍天格銳電子科技有限公司的實際控制人。2014 年 4 月到 2017 年 8 月，這家公司在全國多地銷售虛假理財產品，向公眾宣稱保本返息、收益豐厚。

天津市第二中級人民法院 10 月 13 日公布的檢察機關申請書顯示，公司累計吸收資金約 403 億元，絕大部分沒有用於生產經營。這些錢一部分用來兌付早期投資者的本息，一部分用來維持騙局運轉，另一部分被換成比特幣，或用來買房產、汽車和珠寶。

約 12.8 萬人參與了這些理財產品。申請書認定其中 10.2 萬餘人投資受損，損失約 199.77 億元。

筆記本里的比特幣

錢志敏用投資者的錢大量買入比特幣。據財新報導，錢志敏曾通過火幣網帳戶大量購買比特幣，相關購買的均價被報導為每枚約 2815 元。2017 年，她又通過場外交易，以 4.68 億元購入約 5.1 萬枚比特幣。根據英國法庭材料，2014 年至 2017 年間，她累計買入約 19.5 萬枚。

2017 年案發後，她偷渡緬甸，輾轉泰國、老撾和馬來西亞，9 月 16 日持另一個身份的護照，以"張雅迪"的名字入境倫敦。隨身帶着的，是存有比特幣錢包的電腦。

在英國，她雇了一名曾在外賣店打工的華人女子溫簡當助理。2018 年，兩人試圖購買一棟價值約 2350 萬英鎊的漢普斯特德豪宅，資金來源無法得到充分解釋，引起審查，成為警方追查這筆資產的線索。

英國大都會警察局 2018 年 10 月搜查了兩人的住處，扣押電子設備和錢包憑證。2021 年夏天，警方取得設備中錢包的訪問權限，確認涉及 6.1 萬多枚比特幣，這是英國曆來最大規模的加密貨幣查獲。

錢志敏當時沒有落網。2024 年 4 月，她在英格蘭北部被捕，2025 年 9 月認罪，11 月被判 11 年 8 個月。溫簡此前已被陪審團裁定洗錢罪名成立，被判 6 年 8 個月。

這次裁決，裁了什麼

比特幣在英國警方手裡，但歸誰，要由英國法院通過民事追繳程序決定。英國檢察機構依據《2002 年犯罪收益法》提起訴訟，錢志敏和溫簡是被告。該法第 281 條允許當事人申請法院宣告被追繳的財產屬於自己，部分中國投資者據此提出申請。

申請者必須證明自己對比特幣享有財產權益。僅僅以詐騙者的債權人身份說"他們欠我錢"，不夠。

10 月 12 日的裁決，處理的是這種權利按哪國法律判斷。檢方和藍天格銳的訴訟接管人主張適用中國法，部分投資者主張適用英國法。法官特納認定，涉嫌的欺詐、由此產生的交易和投資者的損失，實質性要素都集中在中國，應適用中國法律。

這是一項法律適用的前置裁決，不是所有權判決。據判決文本，法院尚未取得中國法律具體內容的證據，也沒有逐一審查受害者的主張。

這一步之所以重要，在於兩套法律給出的路徑可能不同。市場普遍分析認為，若適用英格蘭法律，受害者會有更多途徑主張比特幣的所有權，並分享升值；而如若適用中國法律，投資者可能最多隻能拿回本金及利息。

中國這邊，比特幣的財產屬性主要靠司法實踐認定，沒有明確的成文規定，當年的投資合約又以人民幣計價，要在每筆投資款和被扣押的比特幣之間建立追蹤鏈條，難度很大。

裁決讓受害者失去了一條原本希望採用的法律路徑。目前約 1.6 萬人通過英國程序登記追索，代理部分受害者的斐石律師事務所（Fieldfisher）表示計劃上訴，法院還會就受害者能否證明自己的權益舉行進一步聽證。

兩名知情人士還認為，這一裁決提高了英國政府最終保留部分追繳資產的可能性，但英國財政部目前並未因此取得這批比特幣的最終所有權。

天津也立了案

10 月 13 日，天津市第二中級人民法院公告，已於 9 月 28 日立案受理檢察機關申請沒收錢志敏違法所得一案。申請沒收的財產包括 61,896.41552945 枚比特幣，以及比特幣現金、瑞波幣、狗狗幣等其他虛擬貨幣、現金、珠寶和金融資產。

按申請書的表述，除依法返還受損集資參與人的部分外，其餘予以沒收。

公告期六個月，錢志敏的近親屬和其他利害關係人可以申請參加訴訟。受損集資參與人可以通過微信小程序"天津二中院利害關係人訴訟平台"辦理手續，不參加訴訟，也不影響從追繳的涉案資產中領取清退返還資金。

財新分析認為，若中國法院作出沒收裁定，並申請英國承認與執行，或能與英國的民事追繳程序互補，但這條路徑並非中國執法機關的慣常做法。

2025 年 10 月，天津警方曾通報，公安機關沒有委託第三方機構開展跨境追贓，提醒受害者甄別所謂跨境追索代理，避免二次受騙。

另一起案件

2021 年的另一起案件，規模小得多，同樣發生在幣安智能鏈（BSC，現名 BNB Chain）上，結果是有受害者拿回了錢。

2021 年 6 月，BSC 上一個叫 StableMagnet 的穩定幣項目跑路，涉案金額超過 2700 萬美元。項目方等到收進足夠多的資金，就關閉網站，把錢轉進自己的錢包。社區里有人檢查過公開的合約代碼，未發現明顯異常。但主合約調用的外部函數庫並未得到同等程度的驗證，實際部署的庫中藏有後門，最終導致資金被轉走。

受害者里一位 DeFi 圈的 KOL 靠代碼書寫習慣在 GitHub 上順藤摸瓜，鎖定了一個香港團隊，加密貨幣交易所幣安的調查線索也指向香港。最終，大曼徹斯特警察局 2021 年 7 月起獲約 2225 萬美元（超過 1600 萬英鎊）的加密資產，其中一個加密 U 盤裡有約 950 萬美元的以太幣，警方當時抓了一名 23 歲男子和一名 25 歲女子。

2022 年 2 月，警方宣布已向 23 名經核實的受害者返還 400 多萬英鎊，另有 127 份索賠在調查中。受害者來自英國、美國、歐洲、中國、澳洲和香港。

申請退款需要提供投資的服務名稱、此前報案的執法機構、錢包地址和證明資產所有權的材料，警方還要核實申請者是否確實受到該項目詐騙。一位自稱是這起案件的受害者表示，他託人去香港報了案，並憑藉香港的報案回執等材料申領回了被騙資金。

相比錢志敏案里人民幣投資款經公司帳戶再轉成數字資產的資金路徑，鏈上記錄給 StableMagnet 案提供了更直接的調查線索。能否拿回錢，仍取決於警方是否追回了相關資產，以及申請者能否證明自己受到該項目詐騙，並對相關資金享有權利。

兩起案件的性質與規模並不完全相同，但相通的是：資產被警方控制之後，受害者要能證明這筆錢和自己有關，並且被辦案方認可。

兩套程序，同時推進

錢志敏案沒有因為這次裁決結束。英國的程序處理被扣押財產的歸屬和犯罪收益追繳，國內的程序處理違法所得的沒收和受損集資參與人的清退返還。兩邊各自解決的問題不完全相同，哪些資產能返還、怎麼分配、受害者最終能拿到多少，目前都沒有完整答案。

天津的公告期是六個月，英國的下一輪開庭預計在 2027 年。

對受害者來說，真正懸而未決的，已經不只是比特幣去了哪裡。

當一筆犯罪所得被轉換成不斷升值的數字資產，原始投資者究竟能對這些資產主張多大的權利？而當資產已經被執法機關控制，決定誰最終能拿到錢的，又會是哪一套法律和證據規則？

來源：金色財經

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