華許未釋鷹派訊號 10月升息預期顯著降溫 美股指反彈、金價回穩

美國聯準會主席華許(Kevin Warsh)周五(16日)於國際貨幣基金(IMF)年會座談中的談話，並未提及貨幣政策或美國經濟前景的明確預測，僅重申聯準會將致力於實現物價穩定。他強調自己不會預先判斷會議結果，並指出自 9 月會議以來，全球經濟的總體表現大致符合聯準會的預期。

華許的謹慎表態消除了投資人對其可能釋放鷹派訊號的疑慮交易員隨即顯著下修 10 月會議的升息押注，升息機率由演說前的約 27% 至 33% 快速降至 15% 以下。

Monetary Policy Analytics經濟學家Derek Tang指出，華許顯然未提供任何可供市場解讀為鷹派的依據。高盛經濟學家團隊分析，華許的言論連同其他聯準會官員的表態，表明聯準會準備在 10 月按兵不動，並預計可能在 12 月進行今年的最後一次升息。

升息預期的顯著冷卻，帶動金融市場做出積極反應。標普 500 指數期貨抹平跌勢轉為上漲，美元指數走低，債市殖利率也從高檔回落。在黃金市場方面，因升息機率下滑減輕了持有無息黃金的利率阻力，黃金價格維持平穩，每盎司報價約在 4,175 美元附近。

從整體政策脈絡來看，聯準會於 9 月調升利率一碼，為 2023 年以來的首次升息。華許提及，雖然 2 月爆發的美伊戰爭推升能源價格，加上人工智慧(AI)投資熱潮帶動短期需求而推升通膨，但全球經濟展現出意料之外的韌性。

華許重申看好 AI 對全球經濟的長期巨大裨益，但也警告 AI 需求端效應在短期內可能為通膨帶來起伏波動，聯準會將審慎評估其總體經濟影響。