荷姆茲危機升溫：船用燃料短缺與運價飆升 引發全球供應鏈連鎖反應

中東荷姆茲海峽局勢持續惡化，由於商船遇襲事件頻傳，導致航道貨運通行量急遽下滑。這波危機的衝擊已遠超傳統能源範疇，一般貨輪所受的威脅不亞於油輪，更進一步引發全球航運燃料短缺與供應鏈連鎖危機。

Blue Water Strategy 資深航運與能源分析師Cyril Widdershoven指出，荷姆茲危機正透過「燃料箱」緊扼全球航運命脈。

能源巨頭維多(Vitol)估計，經荷姆茲海峽的高硫燃油(HSFO)流量每月比正常水準減少至少 80 萬噸；加上烏克蘭襲擊俄羅斯煉油廠，每月再減少約 100 萬噸供應。

航運分析機構 ENGINE 報告顯示，新加坡極低硫燃油(VLSFO)的加油前置時間已拉長至 11 至 18 天，富查伊拉(Fujairah)等主要樞紐港口的可交貨燃料補給嚴重受限。

此外，燃油價格暴漲，大幅加重航商的營運負擔。根據 General Index 評估，9 月新加坡 VLSFO 均價升至每噸 872 美元，富查伊拉更達 939 美元。

Widdershoven分析，燃油每噸上漲 100 美元，採購 2,000 噸燃料即增加 20 萬美元成本，即使表面運費高企，也無法自動轉化為高利潤率，反而嚴重侵蝕航商的營運資金。

《路透》報導指出，為應對當前情況，船東已開始調整策略，採取小量、高頻的加油模式，並將採購轉移至模里西斯路易港、科倫坡及薩拉拉等備用港口。