〈焦點股〉磷化銦需求爆發 光環漲逾半根站上所有均線

三五族光通訊廠受惠於全球AI資料中心軍備競賽，正從GPU、先進封裝一路燒向光通訊，光環(3234-TW)今(20)日開盤震盪，盤中在大單敲進下，量增價揚大漲7.5%，衝上193元，成交超過4,000張，較昨(19)日增近2倍。

光環因AI伺服器的算力愈來愈強，加上資料中心從800G向1.6T甚至3.2T演進，過去傳統銅線與電訊號逐漸遭遇傳輸距離、頻寬及功耗瓶頸。

光環以磷化銦(InP)磊晶為主的光通訊廠產品，也成為下一階段中，AI基礎建設的重要發展方向，包括光環間接打入Lumentum(LITE-US)、祥茂光電(AAOI-US)等美系光通訊大廠供應鏈。隨著 AI 資料中心傳輸規格由 800G 升級至 1.6T，對具備高發光效率、長距離傳輸特性的磷化銦 CW Laser(連續雷射)需求爆發，也帶動光環營收表現強勁增長

法人表示，以磷化銦(InP)磊晶為主的光通訊廠產品，也成為下一階段中，AI基礎建設的重要發展方向。

光環今(2026)年第3季營收 3.26 億元、季增66.3%，年增115.9%，成長動能來自於產品代工動能強勁，在毛利率上，考量到NRE收入與代工業務使稼動率持續提升，法人推估第3季毛利率有望提升至31.4%。

光環為因應客戶需求，也持續擴增磷化銦後段製程產能，法人估今(2026)年底產能有望較第3季翻倍成長，並同步採購設備已應付擴產。

據光環法說會上表示，光環企圖心也不只停留在現階段100mW產品，公司目前正積極打造300mW新產能，希望進一步切入CPO 供應鏈。法人表示，目前光還100mW CW Laser主要對應1.6T高速傳輸需求，當未來AI資料中心走向更高頻寬與CPO架構，高功率雷射的重要性將進一步提高。