美超微AI需求強盤後飆15% 晶片股投資人仍保持謹慎？

《巴隆周刊》報導，美超微(Super Micro Computer)(SMCI-US)表示，初步季營收將大幅超越先前預測，帶動這家AI伺服器製造商股價週二(20日)盤後上漲15%。但這項利多僅小幅提振晶片股，半導體類股仍努力從近期沉重賣壓中復甦。

美超微以輝達(NVDA-US)、超微(AMD-US)等供應商的晶片為基礎，組裝伺服器及資料中心系統。

公司週二表示，截至9月30日會計年度第一季營收預計介於185億至195億美元，高於先前預估的145億至155億美元。以區間中間值計算，最新預估較原先高出約27%。

若這項預測成真，營收將接近去年同期的四倍。即使以AI基礎設施熱潮的標準來看，這仍是相當驚人的增幅。公司也將預估毛利率上調至12%至12.5%，高於先前預估的10.4%至10.8%。

美超微股價收盤報32.47美元後，盤後交易一度上漲15%。這股漲勢也帶動其他伺服器製造商，戴爾科技(DELL-US)與慧與科技(HPE-US)盤後分別上漲5.3%及4.5%。

這項樂觀財測也為近期遭遇賣壓重創的晶片製造商帶來一些喘息空間。輝達、超微、美光科技(MU-US)及邁威爾科技(MRVL-US)股價在盤後交易中均上漲約2%。

儘管如此，在半導體股大幅下跌後，這些漲幅僅代表小幅反彈。投資人未必懷疑企業是否正在採購硬體，而是質疑那些負擔龐大資料中心建置成本的企業，能否創造足夠的投資報酬，以證明這些支出合理。

近幾週，通膨升溫與借貸成本上升，使AI基礎設施投資的經濟效益更難評估，晶片股因此承壓。包括CoreWeave(CRWV-US)在內、背負沉重債務的AI雲端服務商所引發的疑慮，也進一步加深市場不安。

費城半導體指數在週一反彈前，已連續八個交易日下跌。該指數週二下跌0.3%，回吐週一上漲1.6%的部分漲幅。

美超微的最新消息稍微緩解了市場對AI基礎設施建置是否停滯的擔憂。優於預期的銷售表現顯示，客戶仍在購買昂貴設備，並持續大舉投資AI基礎設施。

但這不一定代表整個產業的半導體需求也同步成長。

美超微可能是從競爭對手手中搶下更多訂單、銷售價格更高的系統，或是交付內含前幾季已採購晶片的設備。

美超微銷售強勁的表現，仍未解決拖累晶片股的核心疑慮：客戶能否從AI投資中獲得足夠報酬，進而持續投入資金。

美超微預計於11月3日公布會計年度第一季正式財報。