營收僅增1%、資本支出砍46%！加拿大電信商Rogers不拚擴張，改拚現金流

2026年10月24日（優分析／產業數據中心報導）⸺ 加拿大電信商Rogers Communications(RCI-US)公布2026年第三季財報，資本支出降至5.24億加元，年減46%；自由現金流年增65%至13.7億加元。同期服務營收與調整後EBITDA均僅年增1%，現金流改善主要來自資本支出及現金稅款減少。

本業營收持續承壓。第三季行動通訊服務營收年減1%，每用戶平均營收下滑2.6%。公司指出，電信本業面臨價格與監管壓力。

管理層在法說會表示，除延後既有專案，也取消或出售不再優先投入的建設，以降低後續資金需求。投資重點由全面擴張，轉向提升既有網路效能與回報。

網路升級仍持續進行。Rogers持續投入5G與光纖到府，既有有線寬頻網路推進DOCSIS 3.1升級、朝4.0演進，並調整頻寬配置以提升上傳速度。

資本支出降幅也受資產出售影響。依公司計算方式，資本支出為新增設備與建設支出，扣除資產出售款及政府補助後的金額。第三季Rogers出售無線網路資產、施工中的偏鄉光纖專案及不動產，分別取得1.33億、0.86億及0.55億加元，合計2.74億加元，去年同期僅0.13億加元。帳面資本支出降幅，因此大於實際建設支出的縮減幅度。

財測方面，公司維持2026年資本支出25億至27億加元，此區間已於4月下修，本季底再調降。財務長Glenn Brandt表示，此水準可作為2027年以後投資方向的參考，公司尚未發布2027年財測，也不打算以持續出售資產達成預算。

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