外資狂賣3025億元台股不妙？野村估明年EPS成長29% 科技ETF展韌性

美國消費者物價指數高於市場預期引發升息疑慮，外資單日大舉賣超台股高達3025.55億元，創歷史紀錄，此外，薔琵颱風讓台股多休市一天，市場憂心本周調節與避險壓力湧現。野村投信指出，回顧歷史數據，外資大幅賣超後，台股多能回歸企業獲利與產業基本面。其中科技市值型指數中長期表現亮眼，其內部團隊估2027年企業每股盈餘成長率可達29%，顯示企業獲利能力具備強大支撐力，科技股長線仍具備回歸基本面的潛力。

近期國際總體經濟環境面臨挑戰，美國最新公布的通膨數據高於市場原先預期，使得美國聯準會的升息疑慮再度升溫，直接衝擊全球金融市場情緒。受此負面因素影響，台股日前遭到外資單日狂賣高達3025.55億元，一舉刷新歷史最高賣超紀錄，引發市場高度關注。

為釐清外資大賣後的台股走勢，野村投信針對歷史上外資單日賣超金額前十大事件進行統計分析。數據顯示，觀察後續20個、60個及120個交易日，台股加權指數平均總報酬分別達2.19%、19%與26.7%，呈現隨時間拉長逐步消化賣壓並回升的穩健趨勢。若轉向大型權值股，FTSE台灣50指數同期間平均總報酬分別為2.44%、20.63%及28.98%，皆優於整體加權指數。

若進一步聚焦於創新科技領域，TIP台灣創新科技50指數的漲勢更為突出。其在上述三個期間的平均總報酬分別高達3.68%、32.44%以及40.36%。特別是在120個交易日後，其平均表現更是大幅超越加權指數達13.66個百分點。歷史回測數據顯示，外資大幅調節後，具備產業競爭優勢的科技市值型企業，往往能在市場情緒回穩後展現強勁的反彈力道。

針對近期產業動態，野村台灣新科技50 ETF (00935-TW) 基金經理人林怡君指出，台股受全球利率高檔、人工智慧融資成本攀升及部分AI伺服器訂單遞延影響，短線波動加劇。但全球AI基礎建設的長期投資趨勢並未改變，大型雲端服務供應商依然持續擴大資本支出。隨著新一代Vera Rubin平台預期將於今年第四季末至明年第一季初逐步放量，加上客製化晶片出貨量成長，相關供應鏈明年第一季有望呈現淡季不淡。

根據野村投信內部台股股票池預估，2027年企業每股盈餘成長率大約可達29%，顯示企業獲利能力具備強大支撐力。不過林怡君提醒，在資金成本上升與產業內部競爭加劇的雙重壓力下，未來供應鏈表現可能進一步分化。唯有具備關鍵核心技術、擁有穩定接單能力及維持良好獲利品質的一線企業，才較有機會在激烈市場競爭中維持長期優勢。

隨著人工智慧應用由模型訓練延伸至終端推論，科技產業成長機會正輻射至先進封裝、電子零組件、高速傳輸及散熱等多元領域。林怡君建議，投資科技股應重視研發投入與技術競爭力。以00935追蹤的TIP台灣創新科技50指數為例，其結合FactSet創新科技產業分類，透過研發費用占營收比重、獲利條件、市值及股價動能等指標篩選50家企業。面對市場震盪，投資人可透過科技市值型ETF分散布局次產業，並採分批進場策略穩健掌握中長期發展機會。