FED將自打嘴巴？桑默斯：QE4將登場、甭談升息

MoneyDJ新聞 2015-08-26 記者 陳苓 報導

全球股市崩盤，新一波量化寬鬆(QE4)不遠了？前美國財長桑默斯(Lawrence Summers；見圖)和全球最大避險基金創辦人Ray Dalio都預測，聯準會(FED)下一步不是升息，而是再次推出QE救市！

金融時報25日報導，桑默斯和Dalio都認為聯準會應考慮重啟QE，對抗通縮風險，緩和金融市場緊張。桑默斯先前說，近期內升息將是嚴重錯誤；之後他更在推特上表示，聯準會應再次購債，他說如同1997、1998、2007、2008年之時，當前可能是嚴重事態的初期階段，問題不在於市場過度自信或投資人忽視風險，聯準會無須為此發出警告。避險基金Bridgewater創辦人Dalio認同此一看法，他24日報告預估，全球債台高築、中國動盪、新興市場風暴，聯準會下一步不是緊縮，而是寬鬆(QE)。他強調，危險之處在於，聯準會一再放話即將緊縮，若有必要，可能很難改弦易轍，轉向寬鬆政策。

目前再推QE的看法仍屬少數，有經濟學家並不贊同。反對派認為，新一輪QE功用不大，甚至有反效果，讓外界認為聯準會陷入恐慌。市場多認為升息時間將延後，彭博數據顯示，9月升息機率從本月初的50%、降至26%，巴克萊更把首度升息時機從9月延至明年3月。

桑默斯原本呼聲甚高，差點擊敗葉倫當上聯準會主席。他23日在英國金融時報發表專文指出，FED在6-9個月前原本還有一次升息的機會，當時的低利率鼓勵投資人冒險、企業向銀行貸款，金融環境還算穩定。不過，全球市場目前卻遭多重利空壓頂，這當中包括中國經濟慘綠、新興金融市場落難、美國股市大跌修正、流動性隱憂四起、市場波動大增等等，整個金融體系相當脆弱，FED若執意在這個時候升息，可能會讓部分金融市場陷入危機、前所未見的嚴重後果可能引爆。

值得注意的是，桑默斯和Dalio一再反對升息，今年初Dalio就呼應美國前財長桑默斯、警告聯準會(FED)在緊縮銀根之前務必三思而後行。英國金融時報3月17日報導，避險基金集團Bridgewater Associates創辦人Ray Dalio寫給客戶的信件提到，當前的金融情勢就像是1937年(註：1929年股市危機過後8年)、當時因FED過早緊縮銀根導致道瓊工業平均指數大跌三分之一、股市跌勢並且延續至隔年。

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