第一次在供應鏈排隊！當蘋果失去關鍵零件議價權 專家：消費電子霸主淪AI時代「二等公民」

今年8月，蘋果試圖向中國長鑫存儲壓低LPDDR5X報價遭拒，後者堅持報價不低於三星、海力士。輿論沸騰之際，真正焦點其實是蘋果，這家過去20年定義供應鏈規則的公司，今年首次淪為「排隊者」，排在輝達、微軟、谷歌、Meta等AI巨頭之後。

分析師郭明錤指出，蘋果接觸長鑫的核心驅動力是對缺貨的恐懼。到2027年，最多20%的記憶體產能將從消費性電子轉向AI資料中心，A20晶片供貨恐因此減少10%至20%。

蘋果前執行長庫克在卸任前最後一次財報會議上將記憶體漲價形容為「百年一遇的洪水」，坦言蘋果是「不情願地」提價。

截至今年6月底，蘋果庫存達110.9億美元，九個月翻倍，釋放出恐慌囤貨訊號。根據《華爾街日報》報導，庫克甚至遊說美國政府允許購買長鑫、長江存儲的晶片。

全球DRAM九成供應集中在三星、海力士、美光三家，產能短期無法大幅擴張，而AI伺服器所需的HBM極度「耗費晶圓」，同等面積產出僅為普通DRAM的三分之一，每多造一顆HBM，就要少造數顆手機LPDDR。

當海力士、美光的營業利益率分別高達76.3%和81.2%時，手機訂單便從「座上賓」淪為「普通客人」，今年第二季LPDDR5X合約價暴漲78%至83%，而長鑫產能已被華為、小米等長約鎖定，蘋果插隊自然要付高價。

記憶體成本在iPhone Pro物料中的佔比，已從一年前的10%飆升至34%，預計2027年破40%。 iPhone 18 Pro成本上漲38%，售價僅漲100美元，差額直接侵蝕利潤，蘋果毛利率從49.3%降至48.1%，下季恐下探至46.5%。

諷刺的是，蘋果為記憶體多付的錢，最後在為競爭對手的AI基建買單。

至於議價權能否回歸，專家認為，短期內蘋果的低價庫存緩衝正在耗盡。中期來看，記憶體強週期或於2028年後回落。但長期的結構性變數是端側AI：大模型常駐記憶體推高配置，記憶體成本佔比難回10%水準。在處理器上，蘋果有自研晶片與台積電綁定，但蘋果在記憶體方面既不設計也不製造，只能排隊。

長鑫拒絕蘋果是「中國製造翻身」的爽文，但對蘋果而言，這是更深的轉折，因為在AI時代最關鍵的零件上，它失去了控制力。消費性電子時代，供應商排隊等蘋果，但在AI時代，蘋果開始排隊。這一顛倒正是科技權力中心遷移的最佳註腳。