穩懋Q3旺季挹注EPS 4.55元近倍增成長 Q4毛利率持續站穩30%高檔水準

三五族砷化鎵廠穩懋(3105-TW)今(28)日舉行法說會，也自結今年第3季財報及說明未來展望。穩懋第3季受惠於旺季及業外投資挹注，單季稅後純益19.3億元、年增80%，EPS為4.55元、較上季近翻倍，累計前3季EPS為8.12元。

穩懋表示，展望第4季，雖然手機拉貨逐步邁入淡季，且記憶體缺貨及終端售價調漲，但隨航太暨衛星通訊在終端的新規格導入下，預估單季營收微幅成長1至3%，毛利率維持37至39%水準。

穩懋第3季營收為58.59億元、季增11%、年增31%；單季稅後純益19.3億元、季增98%、年增80%，EPS為4.55元；毛利率37.4%、季增9.2個百分點、年增10.5個百分點；淨利率24.2%、季增10.5個百分點、年增15.6個百分點。累計前3季稅後純益為34.4億元、年增高達417%。

穩懋表示，第3季除適逢傳統旺季，因銷售組合轉佳，加上航太衛星、光通應用帶來正向挹注，第2季個體營業毛利率大幅上升至40.7%，帶動整體毛利率躍升至31.1%，也優於原先預期。

穩懋第3季雖有iOS高階機種拉貨動能延續，但記憶體缺貨對中階智慧型手機銷售的影響逐步浮現，使Cellular PA產品銷售持平；WiFi PA則因前季基期較低，在Router應用回流之下，使本季呈現雙位數季增。

在銷售組合轉變上，Data Center光接收元件在本季隨著階段性產能開出，產銷量攀升帶動Optical(光學)營收亦呈現季增，且因終端的低軌衛星發射計畫推進，同步帶動規格及頻段提升，推升Infrastructure(基礎建設)為第3季四大產品線中，季增幅最大的產品。

穩懋指出，不同於以往第3季來自手機應用所呈現的旺季，第3季來自 Infrastructur及Optical合計營收占比已過半，顯示穩懋在資源聚焦策略選擇下，逐漸展現產品組合優化、帶動實質獲利提升。

展望今年第4季，穩懋表示，雖智慧型手機拉貨逐步進入淡季，並疊加記憶體缺貨及終端售價調漲干擾，但隨航太暨衛星通訊在終端的新規格導入，以及光通專案產能持續到位下，營收預計將較第3季成長 low-single digit(1-3%)合併毛利率則約維持high-thirties(37-39%)水準。