Trade.xyz創始人：24/7永續將進入美國受監管市場

作者：shoku 來源：X，@sershokunin 翻譯：善歐巴，金色財經

381天前，trade[XYZ]在Hyperliquid上線了第一個市場。今天，我們與紐交所的母公司洲際交易所（ICE）聯手，把Hyperliquid上的永續合約帶進受美國監管的市場。

我平時很少寫長文，但今天值得停下來，回看一下這一路。

鏈上市場早就該被認真對待

長久以來，這個行業的建設者一直在證明一件事：開放、鏈上的市場同樣能發現價格、管理風險、扛住極端行情，做到傳統金融基礎設施的水準；而在傳統市場關門的時間和地方，它照樣開着。我們的成績，站在所有先行者的肩膀上。今天，執掌紐交所的ICE選擇沿着這條路繼續往下走，去接住每一位開發者、交易員、做市商和早期用戶當初押下的信任。這一刻屬於所有人。

市場由參與者塑造。新一代投資者拿着手機，不分晝夜、跨着資產類別做交易。在Hyperliquid之前，適配這種需求的基礎設施並不存在。

搭出這樣的市場並不容易。永續的定價、資金費率、風控都需要新辦法，還要在永不收盤的市場裡拿真金白銀反覆打磨；也意味著贏得在這裡交易的人的信任。社區看見了這份投入，也給了回應，我們很榮幸。

一年多，年化接近1兆美元

正是這份信任，讓我們的成交額在一年多里做到接近1兆美元的年化規模，讓我們參與開創了上市前永續（pre-IPO perps）這類新工具，也拿到標普道瓊斯指數等老牌機構的信任。這也是ICE選擇trade[XYZ]做獨傢夥伴、把7×24小時永續帶進美國的原因。

ICE的底色：1997年，1美元

技術一變再變，市場也一次次走向更透明、更容易發現價格、更開放：從咖啡館裡的私下撮合，到街邊的場外交易；從紙帶報價，到電話下單；從交易大廳，到數字交易所。最近這一章，ICE是主要的書寫者之一。1997年，傑夫・斯普雷徹用1美元買下一家做電力交易技術的小公司；2000年，洲際交易所以電子能源交易平台起步，推動大宗商品市場數字化；2013年，又把紐交所收入囊中。敢吃螃蟹，是它做大的原因。這正是我們想要的夥伴：往前看，擁抱變化。

受監管的永續，差別在哪

美國投資者既該用上全球最前沿的市場，也該拿到美國監管的保護。只要監管點頭，trade[XYZ]和ICE能把這兩樣一起給他們。

差別不只在「能不能交易」。永續沒有到期日，交易者不用反覆移倉，流動性會集中在每個資產同一個深池子裡。交叉保證金讓同一筆抵押品就能撐起股票、大宗商品、數字資產的多個部位，資金效率更高。底下撐着這一切的，是原子化的清算結算、支持連續交易的實時風控，以及人人都能核驗的統一規則。這是我們要一起寫的下一章。

對我們整個團隊來說，現在最重要的，是做出配得上夥伴和用戶信任的市場。承諾不會變：公平透明、品類夠多、執行成本夠低，最要緊的是守住市場誠信。

任何資產，任何時間，任何地點

所有這些，都指向一件事：一個全天候開放的通用交易所，來到美國。

今天trade[XYZ]已經上線100多個市場，但對着前面的機會，我們才剛起步。還有大量資產沒覆蓋，也有很多人想交易、卻根本沒有成型市場的東西。哪裡有交易需求，我們就希望價格在trade[XYZ]被發現。全球股票、大宗商品、債券、擬上市公司、算力、新指數、數字資產、利率、股票組合、波動率產品、另類資產……任何資產，任何時間，任何地點。

說到底，你手裡的每一種資產，都該能為你的每一個部位所用。想象周六夜裡突然爆出一條大新聞：你可以拿代幣化股票做保證金，用指數永續對沖組合，加一點原油敞口，再對一家還沒上市的公司下判斷——全部在同一個帳戶、同一套風控里完成，趕在任何傳統市場開盤之前。trade[XYZ]和Hyperliquid就是為這個造出來的。

我希望很多年以後，有人開第一個投資帳戶時，會覺得這一切理所當然，甚至奇怪：前人為什麼要在一堆互不相通的金融機構之間來回折騰。走到那一步，需要流動性、可靠性、信任，還有讓人願意相信的價格。這要花很多年，我準備好了。

來源：金色財經

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