美光下挫5%！記憶體股面臨「高標」考驗 三星財報亮眼仍難滿足市場

記憶體同業三星電子周四公布獲利連四季刷新紀錄，當天股價卻下挫4.1%，凸顯出市場對記憶體類股的要求有多高，美光(MU-US)這次也成了市場高期待下的受害者

美光周四股價下跌5%，收在每股934.27美元。

記憶體晶片業者創造龐大利潤，幾乎已成常態，三星也是如此。在晶片部門帶動下，三星上季淨利較去年同期暴增逾五倍，達75.136兆韓元(561.5億美元)，營業利益年增近八倍且突破100兆韓元整數門檻，營收也增為去年同期的兩倍以上。

但因為三星大致重申先前已公布的初步財報內容與股東回報計畫，並未帶來新的驚喜，似乎讓股東感到失望。這與南韓同業SK海力士(SK Hynix)(SKHY-US)形成對比，該公司周三公布財報時，宣布計劃向股東返還750億美元。

Counterpoint Research研究總監MS Hwang說：「三星公布財報後股價下跌，原因是股東回報計畫沒有帶來超出預期的驚喜。這凸顯在市場期待居高不下的情況下，投資人面臨的真正挑戰。」

美光下一關：大規模庫藏股計畫

美光接下來的考驗，是何時能啟動大規模股票回購。根據該公司2024年美國《晶片法案》(CHIPS Act)補助資金的相關條件，美光最快可於12月9日開始大規模實施庫藏股。

瑞銀(UBS)分析師Timothy Arcuri預估，美光每年回購股票的規模最高可達2,000億美元。

花旗分析師Atif Malik同樣看好美光，重申該股目標價為1,300美元。他周四說：「美光近期核准創紀錄的352億美元股票回購計畫，將有能力大幅提高股東回報。」

Malik說：「這項授權凸顯管理層對自由現金流能持續創造的信心，也反映出DRAM供需結構將持續趨緊，並延續至2027至2028年。」