台股

費半狂瀉7%、加權指數破底！拒絕情緒主導操作，留意這產業『落底訊號』浮現

摩爾投顧－葉俊敏分析師2026-11-02 11:30

AI新聞摘要

1.2026年第三季美國資訊處理設備與軟體私人固定投資年化成長率7.3%，超越2000年網際網路泡沫高峰6.2%。
2.亞馬遜、Alphabet、Meta、微軟第三季資本支出年增369億美元至2,019億美元，預估2026全年達7,400億美元。

根據統計2026年第三季美國在資訊處理設備與軟體的私人固定投資年化成長率高達7.3%，正式超越了2000年網際網路泡沫最高峰時的6.2%。

cover image of news article — 費半狂瀉7%、加權指數破底！拒絕情緒主導操作，留意這產業『落底訊號』浮現(圖:shutterstock)

企業對AI、資料中心及高效能運算的投入非常的積極，2026年第三季四大巨頭(亞馬遜、Alphabet、Meta、微軟)資本支出年增369億美元，達到2,019億美元的歷史新高。預計2026年第四季這四家公司將再砸2,320億美元，使2026全年總資本支出推升至創紀錄的7,400億美元。

也因為快速增加的資本支出，上季度四大巨頭的合計自由現金流暴跌331億美元，滑落至-264億美元的歷史新低，僅微軟維持正現金流量。過去一年內，自由現金流共減少882億美元。

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四大巨頭第三季財報公布時，對於2027年資本支出的預期將會顯著增加，TrendForce最新AI伺服器產業研究報告顯示，預計2026年全球前九大CSP資本支出總額將逾9,570億美元；2027年資本支出有望突破1.5兆美元。

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如此龐大且持續增加的資本支出，並然導致市場擔憂自由現金流量持續惡化，加上亞馬遜、Alphabet的財報不如預期，導致上週AI股遭到修正整理。但留意亞馬遜、Alphabet不如預期的部分並非雲端業務，並且市場預估美國四大CSP在AI伺服器與相關基礎建設的回本時間於3年內，之後將會貢獻自由現金流。另外，SpaceX執行長馬斯克在電話會議上表示，SpaceX的AI算力回本時間不到一年，2027年甚至可以壓縮至半年內。

AI伺服器的回本時間快，投資朋友可以不用過度擔心自由現金流量的問題。第三季主要國際科技大廠多已經公布財報，四大CSP的資本支出方向不變，主要供應鏈台積電、美光、SK海力士、ASML、愛得萬測試、村田製作所等等，從半導體到關鍵零組件等，都持續看好2027年甚至之後的營運表現，產業趨勢不變下，市場的調整，反而是投資人低點買進的機會。

上週五VIX指數一度又突破20點，市場恐慌與系統操作導致費半指數大跌7.20%，利空消息往往加速低點浮現。台股加權指數今日再度破底，投資朋友此時可留意出現抗跌的產業與個股，先進封裝、ABF及AI相關績優股，給投資朋友參考。

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文章來源：摩爾投顧－葉俊敏分析師