英國也升息了！利率升至4% 明年通膨恐逼近5%

英國央行周四(5日)以8比1通過升息1碼(25個基點)，將基準利率由3.75%提高至4%，為2023年8月以來首次升息。總裁貝里(Andrew Bailey)警告，若中東衝突未獲解決，這次可能不會是最後一次升息。央行預估，能源成本攀升將使明年中通膨逼近5%，遠高於2%目標。

綜合外媒報導，英國成為伊朗戰爭爆發以來，最後一家啟動緊縮循環的主要央行。九名貨幣政策委員會委員全數支持升息，唯一異議來自Catherine Mann，她主張升息2碼至4.25%，而非維持利率不變。

能源衝擊尚未消退 12月升息押注升溫

此次升息符合市場預期，但後續政策訊號促使交易員提高加碼升息押注。決策前，市場估12月再升1碼的機率約25%，公布後升至約50%，並幾乎反映明年底前再升3碼。英國兩年期公債殖利率上揚3個基點至4.77%，英鎊持穩於1.3472美元。

貝里強調，本次決策不代表一連串升息必然展開，但若沒有消息能緩解通膨風險，他認為有理由再升息，之後再依能源價格與通膨變化決定政策。

英國9月通膨率升至3.5%，主要受到汽車燃料價格推升。身為能源淨進口國，英國對外部能源衝擊尤其敏感，家庭能源帳單預計在明年1月價格上限調整時增加25%，4月還可能進一步上漲。

央行預期，明年中通膨將逼近5%，明顯高於7月預估的3.2%高峰。若伊朗衝突反覆升級，較不利情境下，通膨可能在2027年第三季攀至6.2%。

防範物價壓力擴散 官員對後續升息仍有分歧

央行表示，目前尚無充分證據顯示，能源漲價已廣泛傳導至其他價格，但企業避險安排與長期固定價格合約陸續到期後，成本壓力可能進一步反映在薪資與售價，因此有必要提前行動。

Mann擔心通膨可能跨越關鍵門檻，使家庭與企業行為改變，放大第二輪效應並損害央行公信力，因此主張更大幅度升息。

其他官員則有不同看法。副總裁Clare Lombardelli認為，短期內可能需要再升息；相對鴿派的Swati Dhingra與Alan Taylor則要求看到更明確的第二輪效應，才願支持進一步緊縮。

經濟韌性也讓抗通膨更具挑戰。央行將今年與明年經濟成長預測，分別由1.1%上修至1.6%及1.3%，但將2028年預測由1.7%下修至1.2%，反映能源衝擊可能延續。

央行強調，政策沒有預設路徑，將逐次會議評估。