鉅亨網編譯莊閔棻
AI新聞摘要全球金融市場加速延長交易時間，那斯達克（Nasdaq）宣布，將於12月6日正式實施「23/5」交易制度，每週5天、每天開放交易23小時，僅保留1小時系統維護時段。新制度上路後，美股交易時間將大幅延伸，亞洲投資人未來也能在白天交易美股，不必再等到美國市場夜間開盤。
根據那斯達克官網資訊，新制度將使那斯達克股票市場從美東時間週日晚上9時，一路交易至週五晚上8時，每天僅在美東時間晚上8時至9時暫停交易，供交易所進行系統維護、壓力測試，以及處理股息發放、股票分割等公司行動。
新增的隔夜交易時段為美東時間晚上9時至隔日凌晨4時。以冬令時間換算，相當於台灣時間上午10時至下午5時，正好涵蓋亞洲主要股市交易時段。
未來若美國聯準會（Fed）發布政策訊息、地緣政治衝突升溫，或個別企業出現重大消息，亞洲投資人將能在當地白天即時參與美股交易。
相較之下，目前美股一般交易時段為美東時間上午9時30分至下午4時，盤前交易為上午4時至9時30分，盤後交易則延續至晚上8時。新制實施後，原有開盤及收盤競價機制仍將保留，收盤競價也會繼續決定那斯達克上市證券的官方收盤價。
美國證券交易委員會（SEC）已於今年第二季初批准那斯達克提出的「23/5」交易計畫。
那斯達克北美市場資深副總裁Chuck Mack表示，全球投資人的交易習慣正在改變，市場參與者愈來愈希望美國市場的交易時間能配合自身所在地時區，以及資訊流動的速度。
麥克也指出，那斯達克系統已針對極端情境進行壓力測試，包括創紀錄的訊息流量及前所未見的市場波動。在資安方面，交易所原本就有大量系統全天候運作，因此延長部分系統的運行時間，不會大幅改變既有網路安全政策與標準。
不過，交易時間延長也引發部分全球機構投資人的疑慮。市場人士擔心，隔夜交易時段可能面臨流動性不足、買賣價差擴大及價格波動加劇等問題，券商與市場基礎設施業者也可能因此承擔更高的營運及監控成本。
東吳證券全球首席經濟學家陳李分析，那斯達克推動每日23小時交易，表面上是交易制度調整，實際上反映交易平台、金融中介機構及主要資本市場之間，對交易訂單與市場定價權的競爭。
他指出，短期而言，那斯達克希望爭取另類交易系統（ATS）夜盤平台、券商內部成交系統及其他交易所的訂單；中期目標是掌握ETF與大型科技股的夜間價格發現機制；長期則是爭取成為亞洲白天全球資產定價的重要入口。
延長交易時間已不只是那斯達克的布局。近年來，美國、歐洲及亞洲多家交易所陸續推出或規劃延長交易時段，試圖滿足投資人跨時區交易及即時管理風險的需求。
美國方面，紐約證券交易所（NYSE）母公司洲際交易所（ICE）10月19日宣布，旗下NYSE American將為部分選擇權商品增加盤前及盤後交易時段。盤前交易時間為美東時間上午7時30分至9時25分，盤後則延長至下午4時15分，首波涵蓋蘋果、微軟及輝達等大型科技公司的選擇權。
芝加哥選擇權交易所（Cboe）旗下Cboe Options Exchange（C1）同日也推出類似安排，將選擇權盤前交易延伸至上午7時30分，盤後則至下午4時15分，涵蓋24檔個股及5檔ETF。Cboe另計畫於12月6日在旗下BZX交易所推出每週5天、每天23小時的股票交易制度。
歐洲方面，倫敦證券交易所7月21日宣布，計畫於2027年上半年推出夜間交易平台「LSE 24」，讓全球投資人能更靈活地因應市場事件、跨時區取得流動性及管理風險。
新平台將獨立於現有主板市場運作，交易時間為倫敦時間下午5時至隔日上午7時50分，中間於下午6時30分至7時暫停30分鐘，以處理日終結算。主板市場則維持原有上午8時至下午4時30分的交易時間。
亞洲市場也加快腳步。韓國證券交易所（KRX）9月14日正式啟動盤後連續交易機制，KOSPI及KOSDAQ市場絕大多數股票可於當地時間下午4時至晚上8時進行連續競價，取代過去下午4時至6時每10分鐘一次的集合競價制度。這也是亞洲主要證券交易所首次推出此類交易安排。
香港交易所（HKEX）則於11月2日宣布，計畫自2027年3月起延長衍生性商品收市後交易時段，將收市時間從目前凌晨3時延後至凌晨4時15分，並視市場發展情況，評估是否於2027年11月進一步延長至凌晨5時15分。
不過，相關措施仍須取得監管機構批准，並確認市場準備就緒後才能實施。
港交所集團營運總監劉碧茵表示，全球市場連結日益緊密，投資人需要更具彈性的交易時間，以因應不同時區的市場變化及管理風險。延長衍生性商品收市後交易時段，有助市場參與者及時根據全球市場走勢調整投資決策，進一步鞏固香港作為國際風險管理中心的地位。
此外，香港證監會行政總裁梁鳳儀10月9日曾表示，香港正研究延長證券交易時間，將優先從衍生性商品市場著手，港交所也預計於第四季發布現貨市場延長交易時間的討論文件。
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