大鵬推進零組件替代方案控管成本 明年上半年起分階段導入客戶訂單

網通廠大鵬(7689-TW)面對記憶體與關鍵零組件價格上漲及交期拉長等挑戰，大鵬積極攜手客戶推動替代方案並調整安全庫存，儘管低成本庫存用罄使第3季毛利率下滑至21.43%，但目前已就替代方案與客戶達成商務共識並於10月陸續接獲訂單，預計2027年起分兩階段導入以改善成本結構。

大鵬第3季合併營收為新台幣13.01億元、年增百分之4.03，歸屬於母公司業主之淨利為0.96億元，單季每股盈餘1.69元，累計前3季合併營收達42.57億元、年增百分之27.14，歸屬於母公司業主之淨利為4.41億元、與去年同期相當，累計每股盈餘8.11元。針對後續成本結構優化，依公司於10月法人說明會所述規劃，第一階段記憶體及關鍵零組件替代方案目標於2027年上半年陸續導入，第二階段則預計於2027年下半年進一步實施。

剖析供應鏈成本控管與毛利率變化，大鵬在記憶體及關鍵零組件價格上漲初期，主要是以既有庫存支應生產，並同步與相關客戶評估替代方案。然而如同10月法人說明會所述，部分替代方案的後續驗證時間較原先預期更長，影響了新舊方案的切換安排，隨著部分低成本庫存陸續用罄，較高的材料成本便逐步反映在第3季的毛利率表現上。

在新舊方案轉換期間的庫存與接單管理方面，大鵬積極與相關客戶協調現行產品的備貨及交貨安排，並配合新版導入進度調整安全庫存，雖因此影響相關產品的短期拉貨節奏，但目前已順利與客戶就替代方案之商務安排達成共識。公司於10月起已陸續接獲訂單，後續實際導入將配合驗證進度辦理，此項安排兼顧了客戶營運所需的供應穩定與產品轉換進度，有助於降低轉換負擔並維持長期穩定的合作關係。

針對近期出貨排程與供應鏈交期控管，大鵬公布10月自結合併營收為新台幣1.79億元，累計前10月合併營收為44.36億元，10月營收較低主因是部分原訂10月出貨的產品雖已備妥，但受客戶船期安排影響而預計延至11月裝船，相關營收將依實際出貨情形及合約約定條件認列。

此外，另有部分原訂11月及12月交付的新產品，因受到關鍵零組件供應交期延後影響，交貨排程必須配合到料及後續生產時間調整，導致部分交貨可能遞延至明年，公司正持續向供應商爭取可供數量及較早交期，並與客戶密切協調交貨安排。

展望未來營運與產業趨勢，隨著兩階段替代方案在2027年上、下半年逐步到位，大鵬預期將有助於改善目前受原物料成本上升影響的成本結構。不過公司也提醒，實際導入進度仍須視後續驗證情形而定，整體毛利率表現亦將受到原物料價格波動、產品組合及出貨結構等多重因素影響，後續將依實際進度持續向投資人說明。