Solana 與中國區塊鏈之殤

11月6日下午，《金融時報》刊出一篇獨家專訪。受訪的是人民銀行有關司局負責人，談的只有一件事：Solana。

該負責人介紹，近期監測發現，虛擬貨幣主要發行平台 Solana 通過境內相關單位高調投放廣告，「以推廣 Solana 品牌的方式，進行虛擬貨幣營銷宣傳」。

中國人民銀行聯合相關地方金融管理、公安、市場監管等部門叫停線下交流活動，並將會同有關部門對涉事單位和個人開展調查。

官方的推理一環扣一環。SOL 本質上是虛擬貨幣，Solana 又在為 USDT 等虛擬貨幣的發行交易提供技術服務，兩樣都落在今年2月八部門通知列明的非法金融活動里，宣傳推廣 Solana，自然就是違規。

同一個 Solana，為什麼在地球的兩端會是兩個世界？它是全球第三大穩定幣網路，9月底鏈上穩定幣供應創下173億美元新高，僅次於以太坊和波場。貝萊德的代幣化貨幣基金 BUIDL部署在它上面，Visa 用它給美國銀行做 USDC 結算。

在紐約，它是結算軌道。在上海，它是非法金融活動的推廣對象。

一、CZ 羨慕早了

10月14日，上海陸家嘴，花旗集團大廈的外牆亮起了 Solana 的標誌。同一天，Solana 基金會的產品負責人發了一段影音：新辦公室俯瞰黃浦江，他說這是全世界最高的可商用寫字樓。黃浦江上還漂着一艘遊船，聯合創始人 Anatoly Yakovenko 在船上。

第二天，趙長鵬發帖，說沒想到 Solana 能在中國打廣告，還拿到了辦公室，BNB Chain 至今沒能做到。末了補一句：希望對一家好的事，對其他人也好。

他，羨慕早了。

10月16日，周五，上午九點半，「Solana Accelerate China 2026」上海站本該在香格里拉酒店開場。這是四城巡迴的第一站，後面排着杭州、深圳、北京。議程從早上排到傍晚，有基金會總裁的爐邊對話，有 AI agent 和機器人的圓桌。報名頁面上寫着「已滿」。

嘉賓在門外站了一個多小時，有人說看到了執法人員。主辦方的通知只給了一個原因：場地後勤考慮，上午議程延期。當天晚些時候，基金會總裁在 X 上解釋，宣傳之後報名一夜翻了四倍，超過了向當地主管部門報備的人數上限，為符合當地要求，決定延期。

這是一個體面的解釋。三周後，《金融時報》的專訪，並不體面。

二、筆跡越來越重

Solana 撞上的，是一條畫了一年的線，筆跡一次比一次重。

2026年1月，中央紀委的反腐專題片里，虛擬貨幣作為受賄工具出場，專案組搜查的是硬體錢包和寫着助記詞的紙條。

2026年2月，人民銀行等八部門發布《關於進一步防範和處置虛擬貨幣等相關風險的通知》。最重的一句落在穩定幣上：掛鈎法定貨幣的穩定幣「在流通使用中變相履行了法定貨幣的部分功能，事關貨幣主權」。這是制度層面的定性，卻仍是原則性的。什麼叫變相履行，沒有案例，也沒有執行樣本。從業者依然可以在「技術交流」和「代幣推廣」之間找到一塊地方站着。

通知里還有一條當時不太起眼的條款：明知或應知境外主體非法向境內提供虛擬貨幣相關服務，仍為其提供協助的境內單位和個人，依法追究有關責任。

10月，二十屆五中全會通過的決定寫明，堅決打擊利用網路、虛擬貨幣、跨境資金、區塊鏈等實施的腐敗行為。

然後是 Solana。

原則第一次有了樣本。司局負責人的那條鏈，把此前散落在反腐敘事、貨幣主權定性和協助責任條款里的東西，收束成了一個可以直接執行的標準。

不是政策變了，是執行標準被案例化了。

鏈條中間那一環最該讀透：「為 USDT 等主要虛擬貨幣的發行交易提供技術服務」。落點從幣挪到了業務——為 USDT 發行交易提供的技術服務。業內用了多年的那道防線，「我們推廣的是技術，不是幣」，在這句話面前站不住了：技術服務本身已經被寫進非法金融活動。

負責人還交代了下一步：以境內虛擬貨幣交易商和境外平台的境內關聯主體為打擊重點。

模糊地帶曾經是從業者唯一的容身之處。它還在，但品牌推廣已經不在裡面了。

同一天上午，全國人大常委會表決通過了反跨境腐敗法，自公布之日起施行，立法目的里寫着維護國家主權、安全、發展利益。兩件事沒有直接關係，卻在同一天落地：一件管權力和資金怎麼出境，一件管一條公鏈能不能入境。指向同一個詞：邊界。

三、對的時間，錯的地點

穩定幣是區塊鏈迄今最落地的金融基礎設施，而它恰好落在貨幣主權最敏感的位置上。Solana 上的穩定幣三年裡漲了十一倍，持幣地址超過1400萬，這個規模，「炒幣」兩個字已經概括不了。

穩定幣越好用，越像貨幣。

對美國來說，這正是它想要的。2025年7月，《GENIUS 法案》簽署，給美元穩定幣立了聯邦規矩。此後一年，穩定幣和代幣化被一節一節接進了華爾街的主幹。今年7月15日，美國證券存管與清算公司 DTCC 用真實交易跑通了代幣化證券，標的是羅素1000成分股、ETF 和美國公債。DTCC 託管着超過114兆美元的證券，代幣化工作組裡有五十多家機構，紐交所、那斯達克都在其中。

卡組織同步跟進。Visa 在最新一季財報里披露，穩定幣結算年化規模已突破250億美元，一年漲了十倍，覆蓋十條鏈。

全球北方拿它當比代理行更快、更便宜的結算軌道，全球南方拿它當一部手機就裝得下的美元帳戶。兩頭都在替美元擴地盤。對美元而言，這套邏輯自洽。

對人民幣而言，同一件事的邏輯同樣自洽，只是方向相反。穩定幣廣泛流通，會模糊法幣的邊界，衝擊反洗錢、跨境資金管理和貨幣政策傳導，所以八部門通知明確，未經同意，境內外任何單位和個人不得在境外發行掛鈎人民幣的穩定幣。再疊上上一節那條反腐的線，閘門有兩道：貨幣主權一道，反腐一道。

問題不在技術，也不在場景。穩定幣最有用的那項功能，恰恰是主權最不願讓渡的那項。

牆上不能有狗洞。

四、需求留在境內，應用擋在境外

牆砌起來，代價不在會議室里，在真實的生意里。

一家做非洲或中東貿易的中國企業，客戶手裡沒有足夠的美元，當地銀行換匯要排幾個月的隊，代理行匯款要走好幾天、層層扣費。支付只有兩個選項，要麼 USDT，要麼本地貨幣。接 USDT，錢進不了境內的賬；不接，單子就沒了。

跨境支付機構最頭疼的是周五晚上：收到付款指令時，目的國帳戶里還有沒有足夠的本幣。銀行周末不調撥，機構只能在周五之前把幾個市場的餘額備好（prefund）。哪個市場的付款量會突然上來，沒人知道，只能各留一點。通道越多，壓着的錢越多。

穩定幣改的是這一段。周末也能調錢，在本地兌換和出款配得上的走廊，機構可以少備一部分錢。快，就不只是鏈上跑幾秒，而是每天少壓多少錢。收款人什麼時候拿到本幣，仍要看當地出款。海外同行在拆這筆賬，境內主體只能整筆接着壓。

做跨境業務的產品團隊，設計任何產品之前，都要先回答一個問題：境外做的業務，有哪一步需要境內團隊幫忙？哪一步可能被理解為「協助境外主體向境內提供服務」？答不清楚，就不做。縮手縮腳，成了合規的常態。剪不斷，理還亂。

個人也一樣。境內開發者給海外開源項目提交代碼，風險相對清楚；可當營運、推廣或商務拓展實際在支持境外主體向境內提供服務時，就得掂量協助責任，哪怕條款還設了「明知或應知」這道門檻。技術能力對接的是全球生態，職業行為的半徑卻被壓縮在代碼貢獻和完全離岸之間。

需求在境內，產品落在境外，團隊卡在中間。三個本該是同一個答案的問題，現在有了三個答案。

海外的支付網路、清算層和交易平台，正把穩定幣裝成標準件。今天缺席，明天再想接上，差的會是一整代架構。

Solana 的「殤」是一代從業者與技術周期之間的錯位。不是能力問題，是定位問題。

五、這個我們線下聊

這是今年深圳幾場活動疊在一起的樣子。

周五晚上，南山。活動頁上寫的是「區塊鏈開發者技術沙龍」，從標題到議程，找不到一個鏈的名字。人陸續進來，胸前貼着打印的名牌，英文名下面一行小字：base 香港，base 新加坡。

有一次台上講跨境收款，案例頁寫的是「某客戶」「某地區」。提問環節，有人問：這個合規嗎？主持人笑了：這個我們線下聊。

他們，已經在線下了。

香港與深圳，不止隔着一條深圳河。

來源：金色財經

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