AI股賣壓加劇「4大投資策略」曝！分析師示警修正加劇點「多支」優質股

人工智慧（AI）概念股近期遭遇沉重賣壓，市場擔憂這波修正可能還沒結束。隨著那斯達克100指數上周重挫逾6%，部分分析師與投資人警告，AI類股恐面臨進一步下跌壓力，即使市場周五（6日）已嘗試反彈，仍不代表賣壓告一段落。

根據《Business Insider》報導，MRB Partners全球策略師Phillip Colmar上周四（5日）在報告中指出，AI相關股票的這波洗牌行情恐怕還有很長一段路要走。

他認為，AI投資仍面臨多項風險，包括商業化獲利模式尚不明朗、借貸成本居高不下、資料中心擴建引發民眾反彈，以及OpenAI、Anthropic等AI業者財務狀況不穩。

此外，AI代理帶來的資安風險也是市場疑慮之一。

Colmar指出，若上述疑慮進一步升高，科技企業估值將面臨下修壓力，財務體質較弱的借款人也可能更難償還債務，最終甚至可能影響AI生態系內各環節企業彼此承諾的營收能否實現。

面對AI股可能進一步修正，投資機構提出幾種布局方向，建議投資人考慮提高持股品質、轉向非AI價值型股票，或增加債券配置，以分散市場波動風險。

一、轉向財務體質穩健的優質股

Piper Sandler美股首席策略師Michael Kantrowitz表示，選舉結果進一步強化他的看法，也就是投資人應持續將資金轉向品質較高的企業。

Piper Sandler對優質股的評估，主要著重股東權益報酬率、自由現金流殖利率、投入資本報酬率、資產報酬率，以及利息保障倍數等指標。

該機構透過Macro Select模型篩選符合條件的企業，Kantrowitz上周四在客戶報告中列出科技類股評分最高的公司。

若投資人仍希望在市場賣壓期間保留科技股配置，Piper Sandler偏好的標的包括數位世代(GEN-US) 、埃森哲(ACN-US) 、曼哈頓軟體(MANH-US) 、Adobe(ADBE-US) 、捷普(JBL-US) 、F5公司(FFIV-US) 、Gartner(IT-US) 、NetApp(NTAP-US) 、GoDaddy公司(GDDY-US) 、Salesforce(CRM-US) 、Fortinet(FTNT-US) 、慧與(HPE-US) 、DocuSign公司(DOCU-US) 、Workday公司(WDAY-US) 、Nutanix公司(NTNX-US) 、Zoom視訊通訊(ZM-US) 及Sandisk (SNDK-US) 。

二、布局非AI題材的價值股

Smead Capital Management創辦人Bill Smead長期看空科技股，投資風格偏向價值型。他表示，旗下Smead Value Fund並未直接持有AI相關投資標的。

近期市場劇烈波動之際，該基金表現相對穩健，自10月8日以來上漲6.8%，受惠於資金從AI交易轉向其他標的。

Smead認為，AI交易熱潮可能進一步退燒，因此正加碼布局房屋建商，包括D.R. Horton公司(DHI-US) 、NVR Inc.(NVR-US) 及萊納房屋(LEN-US) 。

他指出，這些企業目前估值仍低，而市場對房屋建商的投資情緒也相對悲觀。

三、轉向金融、能源與中小型股

First Horizon Wealth Management投資長Eric Teal認為，股市中一些較不受市場矚目的領域，反而可能提供投資機會，包括中小型股、金融股及能源股。

Teal透過電子郵件表示，近期市場大幅回檔凸顯投資人不應只關注大型科技股，而應採取更多元的投資配置。

瑞銀（UBS）周五發布的客戶報告也提出類似看法，將醫療保健、金融及工業列為目前較偏好的股票類股。

四、提高債券配置，降低短期波動風險

瑞銀認為，AI投資熱潮最終仍有望反彈，但若投資人希望因應短期內可能持續的市場波動，且目前債券配置低於預期水準，可考慮提高債券部位。

瑞銀指出，固定收益資產具備分散投資風險及創造收益的吸引力，尤其看好高品質的短期至中期債券，以及新興市場債券。