隨美債殖利率回落 日本投資人10月轉為買超海外債券

根據日本財務省最新數據，日本投資人 10 月轉為海外債券的淨買超業者，終結了連續兩個月的賣超態勢。

隨著美國公債殖利率自 10 月初的高檔回落，加上市場對 AI 概念科技股拋售潮推升避險需求，日本法人資金重新湧入海外固定收益市場。

數據顯示，日本投資人 10 月淨買超外債 4,939 億日元(約 31.3 億美元)，為今年 7 月以來，首度轉為單月淨買超。其中，長期債券買超額達 4,572 億日元，創下 5 月以來最高紀錄；短期票券則買超 367 億日元。

此外，日本投資人當月大幅加碼海外股票 1.46 兆日元，寫下 3 月以來的最大單月加碼幅度。

指標性美國 10 年期公債殖利率在 10 月 7 日曾攀升至 5.3645%，創下 2002 年 4 月以來的高點；但隨後因市場對美國聯準會(Fed)政策前景的疑慮放緩，加上對 AI 巨額資本支出的警覺引發科技股拉回，10 年期美債殖利率全月大幅下修 36.4 個基點，創 2023 年 11 月以來最大單月降幅。

從機構投資人細項來看，日本壽險業者 10 月買超 623 億日元海外長債，結束了長達4個月的拋售潮；信託帳戶買超 7,774 億日元；銀行業者的淨賣超規模則縮減至 8,335 億日元的三個月低點。

儘管 10 月出現單月淨買超，但今年累計至今，日本投資人仍大幅淨賣超海外債券高達 4.16 兆日元，市場持續關注海外資金回流日本國內市場的長期趨勢。

另一方面，日本央行報告顯示，今年前九個月日本投資人淨賣超美債 6.06 兆日元，但同步加碼歐債達 7,194.9 億日元，主要轉進義大利(4,149.9 億日元)、西班牙(3,769 億日元)及德國公債(2,652.8 億日元)，並淨賣超法國公債 3,172.8 億日元。