微軟出手遊說！「光禁令」擔憂緩解 AI基建供應鏈喘口氣 A股將掀新一波漲勢？

中國A股近期走勢深受光通訊族群牽動。光模組、光器件及光纖光纜等熱門題材股，在創業板與科創板佔據極高權重，在前一波調整中，受美國針對中國新型光模組進口禁令疑慮，以及全球AI產業鏈大幅修正影響，市場資金拋售壓力驟增，導致相關個股股價重挫。

最新統計顯示，中國創業板與科創板累計最大跌幅接近50%，其中「光」題材類股對指數的拖累權重高達一半以上，市場認為只要該族群出現明顯止跌訊號，大盤就有望同步企穩回升。

外媒報導指出，微軟正積極遊說美國政府停止推進對中國新型光模組的進口禁令，主因是憂心禁令將導致美國AI資料中心建設陷入停滯。

AI基礎設施高度依賴光通訊核心部件，而中國佔全球光收發器市場約三分之二的份額。在全球AI競賽白熱化之際，各國對核心零組件的依賴度有增無減。

受利多刺激，包括「易中天」在內的權重股強勁反彈，市場解讀為全球AI基礎建設需求仍處於積極擴張階段。

隨著外部環境逐漸回暖，「光禁令」擔憂緩解，A股已有提前結束調整的跡象。從當前政策環境與估值水平來看，3600點附近的A股市場不宜過度悲觀。

在大盤底部訊號方面，3600點已被視為A股市場的強支撐與政策底，此區域亦為「國家隊」資金重點護盤位置。當前3550點至3600點區間，基本上已確立為政策底與估值底。