後黃仁勳時代來臨！44000點關前震盪，關鍵指標透露反彈才剛開始？

黃仁勳卸任引爆市場資金大洗牌！隨著不確定性落地，非輝達陣營與客製化晶片概念強勢崛起，但無論算力版圖如何消長，先進製程龍頭依舊穩坐大贏家。台股挑戰 44,000 點呈現量縮震盪，其實暗藏融資大減逾 70 億的籌碼優勢，帶你從量能與技術面看懂這波修復行情該如何布局！

〈黃仁勳卸任利空出盡！AI資金重新洗牌〉
昨日輝達創辦人黃仁勳宣布卸任執行長，市場最大的消息面不確定性正式落地，資金迅速重新定價後黃仁勳時代的AI產業版圖，帶動超微、Google及博通等非輝達陣營與客製化ASIC概念股強勢表態，今天台股盤中一度大漲近1400點，最高來到44489點，終場漲幅收斂，上漲583點，收在43675點，成交值9162億元，其中台積電(2330-TW)收在2350元，聯發科(2454-TW)上漲7.01%，顯示無論GPU還是客製化ASIC，高階晶片仍高度仰賴先進製程代工，即使終端AI競爭格局改變，也不代表台積電的實質訂單動能會受到衝擊，這也是台股依舊具備一定的基本面支撐與反彈韌性的關鍵。

〈台股量縮不是壞事！融資大幅減肥，反彈行情仍有延續條件〉
今天盤中雖然一度突破44000點，隨後出現獲利調節賣壓，但最終成交量與月平均量水準相近，並沒有出現異常失控的放量賣壓，昨天市場融資餘額再度減少超過70億元，先前過度擁擠的槓桿籌碼持續清洗，籌碼沉澱程度明顯提升，這種量縮換手整理，反而有利於後續反彈行情延續，加上美股整體架構尚未出現系統性轉弱、以及第四季傳統季節性偏多優勢，市場仍具備修復條件，但目前大盤與多數個股仍位於加速下彎的月均線之下，上方解套與調節賣壓依然存在，籌碼改善不等於技術面全面翻多，這一點一定要分清楚。

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〈台股反彈如何操作？不追高、不急著換股，ETF參與更穩健〉
目前最大的問題是個股強弱分化還不夠清楚，真正具有持續性的主升段主流也未明確浮現，手中如果持有具備實質獲利保護、估值相對偏低的核心成長股，就不需要因為短線震盪而頻繁換股，現階段反而可以善用加權指數型ETF或主動式ETF等商品，穩健參與市場修復行情，同時保留適當現金與操作彈性。

後續觀察重點仍在於融資去化、法人籌碼結構，以及大盤能否克服月均線反壓，等到真正強勢的產業主流浮現，再進一步精準調整部位，掌握籌碼、守住紀律，保留掌握下一波機會的實力，邀請投資人下載【陳智霖分析師APP】，即時資訊都會在APP內第一時間分享，帶你用數據掌握節奏，每週也會更新信用籌碼疑慮名單，幫你避開風險、鎖定機會。

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文章來源：陳智霖分析師 / 凱旭投顧

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