木頭姐依舊看好輝達！但示警GPU市占若降、未來5年年化報酬率恐腰斬至25%

方舟投資（ARK Invest）執行長「木頭姐」Cathie Wood認為，輝達(NVDA-US) 不能只依賴執行長黃仁勳一人，即使失去這位共同創辦人，公司仍擁有足以支撐未來發展的優秀工程團隊。不過，隨著競爭對手逐漸增加，若輝達GPU市占率進一步下滑，方舟投資預估的未來5年年化報酬率，可能從原先50%以上降至25%。

根據《Benzinga》報導，Wood 12日接受《雅虎財經投資》訪問時表示，黃仁勳是輝達發展的重要推手，但公司並非只有他一個核心人物，背後還有一支實力堅強的工程師團隊。

Wood指出，目前輝達約掌握83%的GPU市場。方舟投資過去曾預估其市占率將降至49%，後來將未來5年的假設上修至約53%，部分原因是將SpaceX的軌道運算布局納入考量。

Wood表示：「如果我們將這項市占率假設下修至38%，未來5年的複合年化報酬率將從原本50%多的水準降至25%。」她稱這是「非常保守的情境假設」。

Wood點名，特斯拉(TSLA-US) 、博通(AVGO-US) 及Cerebras(CBRS-US) 都可能成為輝達的競爭對手。不過，她也認為，OpenAI與Anthropic等人工智慧（AI）業者將持續帶動市場需求。

值得注意的是，Wood上述評論是在輝達宣布黃仁勳辭職之前做出。輝達週四宣布，黃仁勳辭去執行長及董事職務，並任命長期擔任財務長的Colette Kress暫代執行長，同時啟動接班人遴選程序。

談到黃仁勳離開後的管理挑戰，Wood表示，方舟投資評估企業時，最重視的是人才、管理階層及企業文化。

她也提醒，黃仁勳卸任後，外界或許會發現過去不曾注意到的企業文化問題，因此輝達在新領導人帶領下，必須維持極高的企業標準。

儘管如此，Wood仍對輝達的工程人才抱持信心。她指出，若公司沒有足夠優秀的人才，也不可能發展到今天的規模。

根據11月12日的投資組合資料，輝達在方舟旗下多檔ETF中均占有一定比重，包括ARK 創新 ETF(ARKK-US) 占3.44%、ARK 自動化技術與機器人 ETF(ARKQ-US) 占5.02%、ARK Next Generation Technology ETF(ARKW-US) 占3.91%、ARK ETF Trust - ARK Space Exploration & Innovation ETF(ARKX-US) 占4.44%，以及ARK 金融科技創新 ETF(ARKF-US) 占2.74%。

Wood並透露，方舟投資近期在SpaceX(SPCX-US) 交易相關消息後買進輝達股票。

股價方面，輝達周五（13日）收盤下跌2.01%，收於162.85美元。