彭博：悲慘指數告訴我們 川普問鼎白宮仍然沒戲

新浪美股訊 北京時間3日凌晨彭博經濟學家Carl Riccadonna撰文稱，對於特朗普來有一個壞消息：自上世紀中葉開始對於預測美國總統大選結果就擁有很高準確率的一項經濟指標暗示，民主黨在今年大選后將繼續掌控白宮。

該指標就是悲慘指數---將失業率和通脹率相加所得出的一項基礎和非正式的經濟指標。該指標假定失業率和物價上升將增加家庭對於經濟感受的“悲慘”程度。從歷史可以看出，隨選舉日的臨近，該指標上升對於執政黨都不利。不過鑒於如今失業率大幅下滑並且通脹率僅小幅上升，今年的信號有利於希拉莉·柯林頓或伯尼·桑德斯勝出。

當選民在投票站根據他們的經濟感受來投票時，悲慘指數被證明是預測大選結果的一項有用指標---自1964年以來就是如此。該指數在1960年代的后五年以及1970年代出現攀升，當時通脹率和失業率上升讓經濟蒙上陰影。現在的走勢則正好相反，通脹率極低，失業率正接近衰退前的水平。

顯示悲慘指數影響力的最著名例子可能就是1980年的總統大選，當時雷根問選民：“你們現在比四年前過得更好嗎？”根據悲慘指數，答案顯然是否定的，雷根最終在大選中擊敗尋求連任的卡特。這樣的模式 在很多輪總統大選中不斷重演。當悲慘指數上升時，尋求連任的政黨就要小心了，因為該指數在選舉前這一年的波動準確預測了過去13次大選中的11次，準確率高達85%。

有關預測失誤的兩次

卡特在1976年擊敗福特更可能是反映了公對水門事件的不滿，選民對經濟的態度所起作用或較低，因此將此次大選排除在外似乎合情合理。如果這麼做的話，悲慘指數預測的成功率就達到了92%。

如此一來，1992年柯林頓對陣老布什就成為唯一的一次例外。當年盡管經濟形勢在好轉，從而有利於布什連任，但這種進展似乎太過輕微也來得太晚了：大選日距離1990-91年期間的經濟衰退結束只差了一年半，失業率也僅僅是剛開始下滑。隨選舉日的臨近，消費者情緒和信心都搖搖欲墜。此外Ross Perot以獨立候選人身份參選，他贏得了19%的選票，也影響了大選結果。

2016年的選民有多悲慘？

目前的失業率為4.9%，核心CPI變動率為2.2%，因此悲慘指數的有效水平是7.1，低於一年前的7.4。

根據FOMC的最新經濟預測，今年失業率將下滑約30個基點，但核心通脹率將出現相似幅度的上升，從而使得悲慘指數相比目前水平近持平，但按移動平均的角度講，大體仍處於下行趨勢。

根據彭博調查經濟學家的預測，悲慘指數則將小幅走低，經濟學家們預計失業率到年底前將下滑30個基點，但核心通脹率只會上升20個基點。

因此，第一任柯林頓政府的格言“經濟啊，笨蛋”可能依然中肯---只要在11月8日大選日之前選戰的主要議題仍舊是經濟就行。

（來源：彭博社）