《債市》歐美債大洗三溫暖！葡債殖利率暴跌又狂收斂

MoneyDJ新聞 2016-03-11 08:31:44 記者 郭妍希 報導

20160311_201_0.jpg -->歐洲央行(ECB)雖然多管齊下、為疲軟的經濟開出強力藥方，但卻不敵總裁德拉吉(Mario Draghi)宣稱「未來不太可能降息」的一番利空言論，原本大漲的美國、歐洲公債價格隨即紅翻黑，殖利率也跟著走高。

知名債券基金操盤人葛洛斯(Bill Gross)10日在ECB發布聲明後隨即透過Twitter指出，ECB的政策偏向財政刺激、貨幣方面的操作反而較少，顯示歐洲負利率已經到此為止。全球的債市似乎也相當同意他的看法。

MarketWatch報導，Tradeweb報價顯示，紐約債市10日尾盤時，美國10年期公債殖利率跳漲3.5個基點至1.927%、創2月1日以來收盤新高，在ECB發布聲明前殖利率原本跌至1.856%。公債價格與殖利率呈反向走勢。

德國10年期公債殖利率10日也跳漲6.5個基點至0.309%，逾一個月高。

西班牙、義大利、葡萄牙等歐元區邊緣國家的公債殖利率跌幅收斂幅度最明顯。葡萄牙10年期公債10日原本暴跌最多32個基點至2.65%，創一個月以來新低，但到了尾盤跌幅卻又劇烈收斂至7個基點、來到2.908%。

西班牙10年期公債殖利率10日盤中一度大跌19個基點，尾盤則反彈4個基點、收1.607%。與此同時，義大利10年期公債殖利率也反彈2.3個基點至1.439%。

ECB 10日在貨幣政策會議結束後宣布，存款利率將由原先的負0.3%調降至負0.4%，貸款利率更從原先的0.05%一口氣降至零，每個月的資產收購規模則會從原本的600億歐元擴增至800億歐元，且最新收購計畫如今也把歐洲公司債納入其中，刺激力道之強、超乎市場原先預期。

ECB還另外宣布了新一輪的定向長期再融資操作(Targeted Longer-Term Refinancing Operations；TLTRO)，讓歐元區的銀行能夠以當前的存款利率向央行貸款。由於ECB已將利率調降至負0.4%，因此銀行不但可跟ECB借錢、ECB還會對借錢的銀行支付利息，可說是歐洲QE政策的一大突破，也巧妙避開了負利率衝擊銀行體系的問題。

由於今(2016)年稍早股市的動盪核心都環繞在銀行類股，這樣的舉措讓不少人鬆了一口氣。美銀美林之前才剛警告，受到負利率衝擊的銀行為了減少損失，也許會被迫調高放款利率，讓金融環境轉趨緊縮。

不幸的是，德拉吉還是不改以往自打嘴巴的習性，他在ECB發布聲明後於記者會上說，未來進一步降息的機率頗低，未來會把重點放在量化寬鬆貨幣政策(QE)。原本相當振奮的投資人頓失依靠，衝擊股市紅翻黑，而歐元也由貶轉升，尾盤升幅多達1.55%。