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債市觀察:黃金今年來急漲18% 全因美國通膨回來啦!

鉅亨網編譯許光吟 綜合外電 2016-03-21 20:30

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資料圖片:afp
資料圖片:afp

據美國商務部最新公布一項美國聯準會 (Fed) 非常關注的通膨指數:個人消費支出 (PCE) 目前最新一月份數據已激升至 1.7%,創下自 2014 年七月份以來的新高水平,顯示美國目前物價蠢動,通膨也日益逼近 Fed 的 2% 通膨目標。


而在美國通膨前景回溫的影響之下,也帶動了目前市場資金正蜂擁而入至美國的抗通膨公債 (TIPS)。

統計 3 月 14 當週,美國十年期抗通膨債券價格就急漲了 1.7%,導致該債券殖利率大幅下滑至 0.26%,創下近一年以來的最低水平。

如果再進一步地從平衡通膨率 (break-even rate) 作詳細觀察,更可以發現到美國通膨前景確實已經回升,統計至上週為止,美國平衡通膨率已飆升至 1.58%,亦顯示非常接近美國聯準會 2% 的通膨目標。

(註:break-even rate 指的是相同年期的公債殖利率與抗通膨債券殖利率之間的利差,如十年期美國公債與十年期美國抗通膨公債之間的殖利率利差。而一般來說,此利差即可視為市場對於未來的通膨預期。)

美國十年期平衡通膨率 (十年期公債殖利率與十年期抗通膨債券殖利率之利差) 圖片來源:Fred
美國十年期平衡通膨率 (十年期公債殖利率與十年期抗通膨債券殖利率之利差) 圖片來源:Fred

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而在目前美國通膨預期的猛烈回溫之下,加上美國聯準會 (Fed) 持續維持基準利率不變,才造成具有抗通膨性質的黃金近期出現明顯大漲,統計今年以來黃金已急漲 18.31%。

黃金日線走勢圖 (近一年以來表現)
黃金日線走勢圖 (近一年以來表現)

據《彭博社》此前報導,荷蘭銀行 (ABN) 商品分析師 Georgette Boele 就曾對此表示,金價在 Fed 宣布維持利率不變之後已經確定觸底,保守估計黃金至今年年底,將可望上衝至每盎司 1300 美元。

目前最新紐約黃金期貨金價為每盎司 1254.3 美元。

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