Fed鷹派勢力集結 4月升息漸浮上檯面

美國聯準會 (Fed) 上週三 (16日) 決議緩兵、暫不升息，同時也將今年升息次數預估自原本的 4 次降為 2 次。儘管 Fed 內部持續針對利率緊縮步調進行辯論，但投資人已越來越有準備， Fed 或許很快就會再次升息。

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Fed 內部兩派的政策對峙，也自聯邦公開市場委員會 (Federal Open Market Committee, FOMC) 向外延燒。媒體《CNBC》報導，自上週議息結論出爐後，至少已有 4 名 FOMC 的成員對外發言，指稱已厭倦持續等待並相信 Fed 能回歸利率正常化。另外，本週包括亞特蘭大聯儲 (Atlanta Fed) 總裁 Dennis Lockhart 與舊金山聯儲 (San Francisco Fed) 總裁 John Williams 等人，更認為 4 月就可能升息。

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期貨市場也嗅到 Fed 鷹派的焦躁不安，根據芝加哥商品交易所 CME FedWatch 顯示， 7 月份升息的機率大幅上升至 54% ，較 1 個月前增加 21% 。

儘管如此，市場與 Fed 對於今年的升息步調，仍存有一些分歧。根據 Fed 最新公布的利率預期點狀圖 (dot plot) 顯示，今年將有 2 波升息；然而， FedWatch 卻預期另波升息時間點將落在 12 月，機率則有 36% 。此外， FedWatch 預測明年 2 月升息的機率有 41% 。

Fed 主席葉倫 (Janet Yellen) 也指出， 4 月仍是可能有升息機會，但 4 月份政策會議表訂並無會後記者會，因此外界多認不會升息。儘管如此，若 FOMC 確實達成升息決議，市場或得預期臨時記者會的可能性。

Stifel Fixed Income 首席經濟學家 Lindsey Piegza 指出， Fed 緩升息的決議也不過經過幾天， FOMC 的成員就再次鼓吹 4 月升息的可能性。 Fed 暫不升息歸咎到國際風險身上，並指稱通膨與勞動市場持續改善；然而，若國際市場到夏天前都沒有好轉跡象，那麼 Fed 到時還能拿什麼當藉口？