銀行間主要回購利率下跌 月初資金供給充裕

北京(CNFIN.COM/XINHUA08.COM)--4月5日，清明小長假後，銀行間資金市場大行資金供給充裕，銀行之間借錢較為容易，每旬例行的存款准備金調整影響不大；但對以押信用債為主的券商等非銀類機構來說，融入7天期等資金時，仍需在加權利率基礎上加點。

銀行間隔夜質押式回購加權平均利率午盤下跌1.36個基點報1.9653%；7天利率下跌0.43個基點報2.2815%；14天利率下跌23.57個基點報2.9084%。1年期貸款基礎利率(LPR)維持在4.30%。

上海銀行間同業拆放利率(Shibor)顯示，隔夜Shibor報1.9930%，下跌2.10個基點；7天Shibor報2.3020%，下跌1.80個基點；14天Shibor報2.8120%，上漲0.52個基點；1個月Shibor報2.8212，上漲0.52個基點；3個月Shibor報2.8460%，上漲0.75個基點。

交易人士表示，近來流動性經常出現非規律性的波動，加之本月有季度稅款繳納，以及大量MLF將到期，因此即使資金漸恢復寬松，也不可輕易放松心態。

交易人士指出，轉入4月後，資金不斷向寬，今日包括隔夜在內的多品種供給 充分，例行的月初繳准調整幾無影響。但對於後市，則看法相對謹慎，最近波動挺大，需要走一步看一步。

但受主要抵押信用債因素影響，銀行之間資金寬松態勢還未完全傳導至非銀行類機構。與非常寬松時按加權利率成交相比，今日非銀機構借7天期資金時仍需加點。

今日央行在公開市場開展7天期600億元逆回購操作，中標利率維持在2.25%。當日有950億元7天逆回購到期，單日凈回籠流動性350億元。

華創證券在研報中指出，進入4月，MPA給銀行帶來的由於結構性因素導致的資金面緊張情況將會有所緩解，但對於4月份的資金面不宜過度樂觀，需要關注總量資金的下降。

華創證券指出，從總量上來看，4月份的資金呈現逐旬收緊趨勢，其中上旬和下旬收緊的因素主要為季節性因素，中旬中的變量主要在於5510億的MLF到期，央行究竟會續作多大規模？政府首次提出社融目標增速，推出 MPA監管體系均顯示央行在16年不希望金融機構過多加槓杆，4月份續作規模存在一定不確定性。

盡管由於季末擾動消除後，結構性負面影響會有所緩解，資金利率會有所回落，但從資金總量來看，4月份大概率仍會呈現超儲收縮的狀態。