物價上漲可控 貨幣政策彈性增強

溫彬 中國金融信息網人民幣頻道特約專欄作家

CPI同比增長2.3%，低於市場預期，與上月持平。近期，物價上行主要來自食品價格上漲，其中豬肉、鮮菜同比漲幅顯著。目前豬肉市場供需缺口較大，生豬從繁育到育肥出欄還需半年以上，預計豬肉價格繼續保持高位運行。

PPI同比下降4.3%，好於市場預期，降幅比上月收窄0.6個百分點。主要是穩增長政策效果顯現，投資回升拉動工業生產，3月制造業PMI為50.2%，重回榮枯線之上，PPI降幅改善。但由於去產能壓力依然較大，PPI全年仍將處於收縮狀態。

隨着美元指數近期走弱，人民幣匯率貶值預期逐漸消退，貨幣政策空間彈性增強。預計市場流動性總體穩定，市場利率保持低位運行。

(作者系中國民生銀行首席研究員)

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