成立最早的亞太區股票型基金 (台灣核備銷售)- 摩根太平洋證券基金

美國升息前景轉為保守，美元指數回檔，加上國際能源與大宗商品價格回升，帶動亞太區股票上揚，並持續受到資金的追捧。儘管中國經濟成長放緩，拖累亞太市場的成長前景，然各國陸續進行貨幣政策、財政政策、放寬法規等舉措，以期對經濟成長與該地區之投資前景有所支撐。

Aisa Ogoshi為摩根太平洋證券基金的首席經理人，她於1998年加入摩根，並於2001年從股票衍生性商品團隊，調任到日本投資組合團隊，另於2005年轉調香港，在Victor Lee離職之後，於2015年5月成為此基金的首席經理人。Robert Lloyd及Mark Davids於2015年5月成為此基金之共同經理人，他們分別於2005年、1995年加入摩根。Lloyd專注於日本市場，Davids則為亞太地區股票策略首席投資組合經理人。此基金管理團隊運用集團內橫跨8個國家的泛新興市場、亞太股票研究團隊，近100位的投資組合經理與投資分析師，讓他們對投資標的有深入的了解。

★投資策略部分：

此基金的投資流程與摩根的全球新興市場暨亞太研究團隊(EMAP)相近，傾向於品質、成長之間相權衡，並偏好具有永續性成長前景的個股、資本投資表現明顯改善的公司、具有執行力的管理團隊、照顧少數股東利益的企業。原則上，此基金研究團隊採用由下而上的研究方式，結合國家市場研究及產業分析的結果，並對股票進行篩選，過濾較具吸引力的投資機會。

每單一個股的預期投資表現都以五年做為研究基準，並遵循專注獲利成長、股息、企業價值變化、匯率效應之評估架構。之後，將個股依循三種不同的策略：獨特(premium)、品質(quality)、交易(trading)做歸納。經理人的投資組合偏好挑選歸納於獨特、品質類別中的個股。投資組合最多持有70檔個股，並有10%的部位可靈活調整產業或國家佈局；雖說如此，基金每年的週轉率通常會低於100%。

★投資組合方面：

由於國際能源價格下跌，能源產業表現普遍受到拖累，經理人一度減碼該產業，惟她認為隨著國際能源價格下跌，一些收益率具吸引力的標的亦隨之浮現，因此截至2016年2月29日止，此基金對能源類股的配置增加到4.1%。銀行類股方面，經理人認為該產業存有潛在的信用風險問題，惟肯定一些業者的確能在美國升息之後有較佳的表現。在投資組合中，她並未對新加坡的銀行做任何佈局，並對金融機構的放款部位表達疑慮，因此佈局於強調風險管理的金融機構，如：澳洲Westpac銀行。

截至2016年2月29日止，經理人增加流動現金部位至2.1%。國家地區市場方面，經理人對澳洲的投資比重，從14.8%降至13.2%；金融、科技及非必須消費品持續為前三大投資產業。單一個股方面，截至2016年1月31日，經理人深信香港地產業者管理層的能力，持續佈局於長江實業地產(Cheung Kong Property)、長江實業(CK Holdings)。雖然日本總經環境的雜音及不確定性，惟他們偏好之前得以抗衡強勢日圓趨勢的日本出口業者，如：富士重工(Fuji heavy Industries)、山葉機車(Yamaha Motors)。

★基金績效及風險方面：
 
此基金的歷史表現大多優於其基準指數及其同基金組別之多數基金。其績效於2014年表現不如其基準指數，但於2015年漸入佳境。日本、澳洲、中國等地區股票強勁表現，彌補韓國、印尼的疲弱表現。

風險方面，截至2016年3月31日止，此基金的上漲獲利比率(upside capture ratio)為101.9，遠高於該基金組別的平均值93.4；下跌防禦比率(downside capture ratio)為93，低於該基金組別的平均值95.2。代表此基金在市場有強勁表現時，報酬率會明顯優於同基金組別平均，且在市場下行時，抗跌能力亦優於同基金組別平均。