中國貿易數據好於預期 國際大宗商品應聲大漲

和訊網消息 中國3月份貿易數據好於預期，海關統計數據顯示，3月份中國進出口總值1.91萬億元人民幣，增長8.6%。其中，出口1.05萬億元，增長18.7%；進口8555億元，下降1.7%；貿易順差1946億元，去年同期順差為146億元。據華爾街日報(博客,微博)報道，這在周三推高銅及其他工業金屬的價格，不過對供應過剩的擔憂仍然存在。

中國海關數據顯示，3月份銅的進口量同比上升39%。當月大豆進口量同比增長36%。大豆可用作食用油的原料和豬飼料。數據還顯示，中國3月份原油進口量同比增長13%。

大宗商品由此成為中國總體進口數據中的亮點，中國3月份總體進口下降7.6%，降幅小於預期。中國已成為全球最大金屬進口國及第二大原油進口國。

澳新銀行(ANZ Bank)分析師海因斯在談到中國的金屬和原油進口數據時表示，這些數據呈現了良好的趨勢，會在短期內支撐價格。不過海因斯認為，只有基本面改善，價格才會持續走高，但目前這種情況尚未發生。他還稱，宏觀經濟數據仍顯示，工業活動增長依然乏力。

中國3月份原油進口依然高企，符合預期，得益於中國積極增加戰略石油儲備以及獨立運營煉油廠（又名「茶壺」煉油廠）的需求持續增加。BMI Research稱，隨着中國政府加快推進石油行業的市場化改革，預計未來數月將有更多「茶壺」煉油廠獲得進口配額。

中國的大豆需求旺盛，部分歸因於同屬主要食用植物油的棕櫚油價格維持高位。此外，南美國家在國際市場上的大豆供應量增多，且售價降低，這也使得進口大豆對中國具有吸引力。預計未來數月棕櫚油價格將居高不下，這會保持進口大豆對中國的吸引力。

海因斯稱，最近中國銅和鐵礦石等大宗商品庫存的增加可能也會限制價格漲勢，不過庫存增加在一定程度上反映出消費者對於經濟整體情況的信心增強。

今年迄今為止，中國鋼筋價格已經上漲40%，為鋼廠補充更多鐵礦石庫存創造了空間。最新貿易數據顯示，3月中國鋼材出口同比增長30%，至998萬噸。

海因斯稱，除了房地產和基礎設施行業的實物需求外，中國銅進口可能也受到投機性交易的推動。

不過，分析人士持樂觀態度，認為大宗商品暴跌的最差時期已經過去。分析人士認為，經濟復蘇超預期帶動了大宗商品的需求增加。另一方面，受到去產能等因素影響，部分大宗商品出現供應缺口，共同支撐了價格上行。

雖然中國經濟數據的好轉會支撐多數大宗商品的價格，但分析人士稱，實現預期中價格反彈所需的時間長短，主要取決於生產商能夠以多快速度減產，從而緩解從金屬到原油等大宗商品供應過剩的局面。

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